A taxa de juros no Brasil é um fator crucial para o desempenho dos fundos imobiliários (FIIs), especialmente em períodos de alta. Com a Selic subindo, muitos investidores se perguntam quais os efeitos dessa mudança no mercado de FIIs e como ajustar suas estratégias para otimizar seus rendimentos. Neste artigo, vamos explorar o impacto da taxa de juros nos FIIs de tijolo e papel e identificar os fundos mais expostos ao CDI.
O Impacto da Taxa de Juros nos Fundos Imobiliários
Quando a taxa de juros aumenta, os efeitos são diretos nos fundos imobiliários. Há uma correlação inversa entre a Selic e o Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (IFIX): conforme a taxa de juros sobe, o IFIX tende a cair. Isso acontece porque os investidores migram para a renda fixa, que passa a oferecer retornos mais atrativos com menor risco.
FIIs de Tijolo vs. FIIs de Papel
Os FIIs de tijolo, que investem em imóveis físicos como lajes corporativas, shoppings e galpões logísticos, são os mais impactados pela alta da Selic. Com o crédito mais caro, as empresas reduzem seus investimentos em novas locações e a demanda por esses ativos diminui, pressionando os preços e a rentabilidade dos fundos.
Por outro lado, os FIIs de papel, que investem em títulos de dívida imobiliária, como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), tendem a se beneficiar da alta da Selic. Como muitos desses títulos estão atrelados ao CDI ou ao IPCA, seus rendimentos aumentam com a elevação da taxa de juros.
Quais FIIs Estão Mais Expostos ao CDI?
Alguns fundos imobiliários se destacam por sua alta exposição ao CDI, o que os torna mais atrativos em períodos de alta de juros. Entre os principais, podemos citar:
- KNCR11: Fundo de recebíveis imobiliários da Kinea, com 99,6% de exposição ao CDI.
- VGIR11: Fundo da Valora Investimentos, com 98,7% de seus ativos atrelados ao CDI.
- SADI11: Fundo de recebíveis imobiliários com forte exposição ao CDI, ideal para investidores que buscam diversificação.
- MXRF11: Um dos FIIs mais populares do mercado, com exposição equilibrada ao CDI e ao IPCA.
Esses fundos são boas opções para proteger sua carteira em momentos de volatilidade e de alta das taxas de juros.
Como Proteger Seus Investimentos em FIIs
Com a perspectiva de alta da Selic até o início de 2025, é essencial que o investidor em FIIs adote uma estratégia defensiva, optando por fundos que ofereçam rentabilidade atrelada ao CDI. No entanto, é importante manter uma visão de longo prazo e considerar que os FIIs de tijolo podem apresentar oportunidades de compra devido à desvalorização temporária de seus ativos. Fundos com imóveis de boa qualidade e baixa vacância podem oferecer retornos atrativos quando o ciclo de alta da Selic reverter.
Conclusão
A taxa de juros é um fator determinante para o comportamento dos fundos imobiliários. Ao entender como cada tipo de FII reage às mudanças no cenário econômico, você pode otimizar seus investimentos e proteger sua renda passiva. Mantenha-se atento ao mercado e busque diversificar sua carteira entre FIIs de papel e tijolo para aproveitar as melhores oportunidades, independentemente do cenário econômico.
