Nos últimos tempos, a AUREN (AURE3), que surgiu de importantes fusões no setor de energia e era vista como uma promissora pagadora de dividendos, tem passado por uma significativa desvalorização na Bolsa de Valores. Se você investe ou acompanha essa ação, certamente está se perguntando: o que realmente aconteceu com a Auren e qual o futuro de seus dividendos?
Neste artigo, vamos dissecar a trajetória recente da AURE3, entender os fatores que levaram à queda da ação, analisar a comunicação da empresa sobre seus planos futuros e, principalmente, fornecer informações relevantes para que você possa formar sua própria opinião sobre o investimento.
A Formação da Auren e a Expectativa de Dividendos:
A AURE3 nasceu da integração dos ativos de energia da Votorantim S.A. com o Canada Pension Plan Investment Board (CPP Investments). Posteriormente, a empresa expandiu ainda mais sua atuação ao se fundir com a AES Brasil, tornando-se uma das maiores geradoras de energia do país.
Inicialmente, a Auren atraiu muitos investidores, especialmente aqueles com foco em dividendos, dada a sua robustez no setor e o histórico de boas distribuições de sua antecessora, a CESP, uma empresa bem conhecida e apreciada por investidores de longo prazo, incluindo o renomado Luiz Barsi. Em 2023, a AURE3 chegou a figurar entre as maiores pagadoras de dividendos da B3, o que elevou ainda mais as expectativas do mercado.
A Realidade da Desvalorização e a Mudança no Cenário:
No entanto, a alegria dos investidores durou pouco. Desde o final de 2023, a cotação da AURE3 tem apresentado uma queda considerável. Diversos fatores contribuíram para essa desvalorização:
- Timing da Fusão com a AES Brasil: A união de negócios ocorreu em um momento de alta expressiva da taxa Selic no Brasil.
- Aumento da Dívida: A aquisição da AES Brasil elevou significativamente o endividamento da Auren.
- Impacto da Selic: Juros altos encarecem a dívida, pressionando as margens da empresa e, consequentemente, sua capacidade de gerar caixa para dividendos.
A Perspectiva da Empresa e as Projeções para os Dividendos:
Diante desse cenário, o mercado tem buscado respostas sobre o futuro dos dividendos da AURE3. O CFO da empresa veio a público para discutir a situação, defendendo que a dívida atual gera valor para o acionista, e prometeu transparência em relação à política de dividendos.
As projeções de analistas indicam que a alavancagem financeira da Auren (relação entre dívida líquida e Ebitda) deve levar alguns anos para retornar a patamares considerados ideais, o que pode significar um período de dividendos menos expressivos. A expectativa é que uma recuperação mais significativa na distribuição de proventos possa ocorrer a partir de 2028 ou 2029.
Para 2025, as estimativas de dividendos para a AURE3 variam, com algumas instituições financeiras não prevendo pagamentos relevantes no curto prazo. A mensagem da empresa tem sido de que o valor para o acionista virá, principalmente, da valorização da ação com a esperada desalavancagem nos próximos anos.
O Que Fazer com AURE3? Uma Análise Informativa:
A decisão de vender, comprar ou manter as ações da AURE3 depende do perfil e dos objetivos de cada investidor:
- Investidores Focados em Dividendos no Curto Prazo: Podem encontrar opções mais atrativas no momento, dado o cenário da AURE3.
- Investidores de Longo Prazo: Podem ver na desvalorização atual uma oportunidade de adquirir ações de uma grande geradora de energia a um preço mais baixo, com potencial de valorização futura e eventual retomada dos dividendos. A visão de investidores como o Velho Barsi, conhecido por sua paciência e foco no longo prazo, pode ser um ponto de reflexão.
É importante ressaltar que esta análise tem caráter informativo e não constitui recomendação de investimento. Cada investidor deve realizar sua própria análise e considerar seus objetivos financeiros e tolerância a riscos.
Conclusão:
A situação da AURE3 reflete os desafios do mercado de energia em um cenário macroeconômico complexo. A empresa passou por transformações significativas e, embora o potencial de longo prazo seja inegável, o futuro dos seus dividendos no curto e médio prazo ainda é incerto. Acompanhar as comunicações da empresa, as análises de mercado e os indicadores financeiros é fundamental para tomar decisões de investimento conscientes.
E você, Tanaka, qual a sua visão sobre o futuro da AURE3? Compartilhe nos comentários!
