O que é a subscrição de ações da Itaúsa?

A subscrição de ações é um direito que os acionistas de uma empresa têm de adquirir novas ações emitidas pela companhia, em proporção às que já possuem, antes que elas sejam oferecidas ao mercado. Esse direito visa preservar a participação dos acionistas no capital social da empresa e evitar a diluição de suas ações.

No caso da Itaúsa, o Conselho de Administraação aprovou um aumento de capital de R$ 877 milhões, mediante a emissão de 134.923.077 novas ações (sendo 46.366.756 ordinárias e 88.556.321 preferenciais), ao preço de R$ 6,50 por ação. Esse preço representa um deságio de cerca de 30% em relação ao valor médio das ações preferenciais nos últimos 120 dias.

Os acionistas que terão direito de subscrição são aqueles que possuíam ações da Itaúsa no fechamento do pregão da B3 do dia 17 de agosto de 2023. Eles poderão subscrever novas ações na proporção de 0,01390757436 (ou 1,390757436%) nova ação para cada 1 ação de mesma espécie que forem titulares. O período para exercer o direito de preferência vai de 24 de agosto a 22 de setembro de 2023.

Por que a Itaúsa está fazendo esse movimento?

Segundo o Fato Relevante divulgado pela Itaúsa em 14 de agosto de 2023, os recursos oriundos do aumento de capital serão destinados ao reforço de capital e à ampliação do nível de liquidez da holding. Isso significa que a Itaúsa pretende fortalecer sua estrutura financeira e ter mais recursos disponíveis para investir em novos negócios ou aproveitar oportunidades no mercado.

A Itaúsa tem uma estratégia de alocação de capital baseada em quatro pilares: (i) crescimento orgânico das empresas investidas; (ii) distribuição de dividendos aos acionistas; (iii) investimento em novos negócios; e (iv) recompra de ações próprias. A subscrição de ações pode ser vista como uma forma de equilibrar esses pilares, pois permite à holding captar recursos sem aumentar seu endividamento, ao mesmo tempo em que oferece aos acionistas uma oportunidade de aumentar sua participação na empresa com um desconto.

Vale a pena fazer essa subscrição?

A resposta para essa pergunta depende da análise individual de cada investidor, levando em conta seus objetivos, perfil de risco e expectativas em relação à Itaúsa e às empresas que ela controla. No entanto, alguns fatores podem ser considerados na hora de tomar essa decisão, tais como:

• A Itaúsa é uma holding consolidada, com um portfólio diversificado e rentável, composto por empresas líderes em seus segmentos, como o Itaú Unibanco, a Alpargatas, a Duratex e a NTS.
• A Itaúsa teve o melhor primeiro trimestre da sua história em 2023, com um lucro líquido recorde de R$ 4 bilhões, um crescimento de 63% em relação ao mesmo período do ano anterior. Esse resultado se deve ao bom desempenho de todos os negócios, principalmente do Itaú Unibanco, que representa cerca de 80% do lucro da holding.
• A Itaúsa tem uma política consistente e atrativa de distribuição de dividendos aos acionistas, com um payout médio superior a 90% nos últimos anos. Além disso, a holding anunciou o pagamento dos Juros sobre o Capital Próprio pendentes no valor líquido de R$ 0,123624 por ação em 2 de outubro de 2023, que podem ser utilizados para integralizar as novas ações subscritas.
• A Itaúsa tem uma visão de longo prazo e busca investir em empresas com potencial de crescimento, geração de valor e sustentabilidade. Um exemplo recente foi a aquisição de 10,33% da CCR, uma das maiores empresas de concessão de infraestrutura da América Latina, por R$ 2,9 bilhões, em junho de 2023.

Portanto, a subscrição de ações da Itaúsa pode ser uma boa oportunidade para os investidores que acreditam na solidez e na capacidade de geração de valor da holding e de suas empresas investidas, e que desejam aumentar sua exposição a esses negócios com um preço vantajoso.

Como funciona a Itaúsa?

A Itaúsa é uma holding que tem como principal objetivo gerir um portfólio diversificado e rentável de empresas, buscando maximizar o retorno aos acionistas e contribuir para o desenvolvimento socioeconômico do país. A Itaúsa tem uma estrutura enxuta e eficiente, com apenas 40 funcionários e um custo operacional anual de cerca de R$ 100 milhões.

A Itaúsa tem participação direta ou indireta nas seguintes empresas:

• Itaú Unibanco: o maior banco privado da América Latina, com mais de 56 milhões de clientes, R$ 2 trilhões em ativos e R$ 26 bilhões de lucro líquido em 2022. A Itaúsa tem 37,8% do capital total do banco.
• Alpargatas: a maior empresa de calçados e artigos esportivos da América Latina, dona de marcas como Havaianas, Osklen, Mizuno e Dupé. A Itaúsa tem 28,9% do capital total da empresa.
• Duratex: a maior produtora de painéis de madeira industrializada e pisos laminados da América do Sul, além de líder no mercado brasileiro de louças e metais sanitários. A Itaúsa tem 40,1% do capital total da empresa.
• NTS: a maior transportadora de gás natural do Brasil, com uma rede de gasodutos que atravessa os estados do Rio de Janeiro, Minas Gerais e São Paulo. A Itaúsa tem 7,7% do capital total da empresa.
• CCR: uma das maiores empresas de concessão de infraestrutura da América Latina, com atuação em rodovias, mobilidade urbana, aeroportos e serviços. A Itaúsa tem 10,33% do capital total da empresa.

A Itaúsa também tem participação minoritária em outras empresas, como a Copagaz (distribuidora de gás liquefeito de petróleo), a IBF (fabricante de embalagens flexíveis) e a Elekeiroz (produtora de químicos intermediários).

A Itaúsa tem como principais valores a ética, a transparência, a excelência e o compromisso com os stakeholders. A holding adota as melhores práticas de governança corporativa, sendo listada no Novo Mercado da B3, o mais alto nível de exigência do mercado brasileiro. A Itaúsa também tem uma atuação socialmente responsável, apoiando projetos nas áreas de educação, cultura, saúde e meio ambiente.