Renda fixa · Ferramenta
Simulador de marcação a mercado do Tesouro IPCA+ (NTN-B)
Um título "seguro" pode dar prejuízo? Pode, se você vender antes do vencimento. Simule abaixo quanto o preço muda quando a taxa do mercado sobe ou cai.
Parâmetros
Valor de exemplo. Use a taxa do dia no site do Tesouro Direto.
Preço hoje (cotação)
Preço após o choque
Duration
Cada +1 p.p. na taxa
Variação do preço conforme a taxa muda
Se a taxa subir 1 p.p., quanto cada título cai?
Simplificação: mesma taxa de partida para todos os títulos. Quanto mais longo, mais ele balança.
Sua operação
Todos os valores são de exemplo. Troque pelos da sua operação.
Resultado total (venda + cupons recebidos)
Valor na venda
Cupons recebidos
Rentabilidade a.a. (TIR nominal)
Rentabilidade a.a. (TIR real)
O que a marcação a mercado fez com você
| Cenário | Resultado | a.a. real |
|---|
"Taxa não mudou" = mesma operação, vendendo na mesma taxa em que você comprou. A diferença entre as linhas é o efeito puro da marcação a mercado.
Por que o preço cai quando a taxa sobe?
Quando você compra um Tesouro IPCA+ a IPCA + 6%, você trava esse contrato até o vencimento. Agora imagina que, no mês seguinte, o governo passa a vender o mesmo título pagando IPCA + 7%.
Quem vai querer comprar o seu título pagando 6% se no balcão do lado tem um pagando 7%? Ninguém, a não ser que você dê um desconto. Esse desconto é a marcação a mercado.
O contrário também vale: se a taxa cai, o seu título pagando mais vira o mais disputado da festa, e o preço sobe.
- Levou até o vencimento? Recebe exatamente IPCA + a taxa contratada, independente do sobe e desce no caminho.
- Vendeu antes? Aí sim, o preço do dia manda. Pode ser lucro acima do contratado ou prejuízo.
- Quanto mais longo o título, maior a duration e mais violento o balanço.
Premissas do simulador
- Preço calculado pela metodologia do Tesouro/ANBIMA: fluxos descontados por (1 + taxa)^(dias úteis/252), cupom de 6% a.a. pago semestralmente (2,956301% por semestre) e cotação truncada em 4 casas.
- Dias úteis contados pelo calendário de feriados nacionais.
- O VNA (valor nominal atualizado pelo IPCA) é projetado pelo IPCA médio informado. Não usamos o VNA oficial do dia, então os valores em reais são uma estimativa.
- Valores brutos: não descontamos Imposto de Renda, taxa de custódia da B3 nem taxas da corretora. O resultado em reais soma os cupons sem reinvestimento; a rentabilidade anual é a TIR, que considera a data em que cada cupom foi pago.
- Lista de títulos para referência. Confira os vencimentos disponíveis no site do Tesouro Direto.
- Ferramenta educativa. Não é recomendação de investimento.