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Elon Musk confirmou nesta terça-feira (20) que a Tesla e a SpaceX criaram comitês especiais para negociar uma fusão entre as duas empresas. Na quarta-feira (21), a ação da Tesla subia 3,2% em Nova York por volta do meio-dia e a da SpaceX, 9,3%. Quem colocou R$ 100 mil no BDR da Tesla na B3 há um ano tinha R$ 78 mil no fechamento de terça; com a alta de quarta, o saldo voltou para cerca de R$ 80,8 mil.
O que aconteceu
A confirmação veio na teleconferência de resultados da SpaceX, depois do fechamento do mercado americano. Musk disse que juntar as empresas “seria uma boa ideia”, mas que a decisão está nas mãos dos comitês especiais, formados por conselheiros independentes. Ele afirmou que não participa das conversas por ter conflito de interesses.
Musk tem quase 20% da Tesla e pouco menos da metade da SpaceX. É por isso que ele fica fora da mesa: de um lado e do outro, o dono é o mesmo. Segundo analistas ouvidos pela Reuters, uma fusão daria a ele o controle da empresa resultante.
Os comitês foram criados a pedido dos próprios acionistas, que teriam de aprovar qualquer acordo. Uma fonte ouvida pela Reuters disse que as conversas começaram nas últimas semanas e podem terminar com a SpaceX comprando a Tesla, e que a montadora contratou um banco de investimento para assessorá-la. Musk ponderou que os comitês ainda não chegaram a um acordo sobre os termos e podem nunca chegar.
O anúncio veio junto com o balanço do terceiro trimestre da SpaceX, que estreou na Nasdaq em junho. A receita subiu 161%, para US$ 14,58 bilhões, e a empresa lucrou US$ 4,4 bilhões, contra prejuízo de US$ 1,05 bilhão um ano antes. Os detalhes do resultado estão na análise do balanço da SpaceX.
Quanto valem R$ 100 mil em Tesla
A conta usa o TSLA34, o recibo da Tesla negociado na B3, que acompanha a ação de Nova York convertida em reais. A Tesla não paga dividendos, então o preço é todo o retorno.
| Data | Preço do TSLA34 | Valor de R$ 100 mil |
|---|---|---|
| 21/10/2025 (aplicação) | R$ 75,13 | R$ 100,0 mil |
| 22/12/2025 (pico) | R$ 84,66 | R$ 112,7 mil |
| 29/07/2026 (fundo) | R$ 47,33 | R$ 63,0 mil |
| 20/10/2026 (antes da notícia) | R$ 58,62 | R$ 78,0 mil |
| 21/10/2026 (por volta do meio-dia) | R$ 60,69 | R$ 80,8 mil |
A perda de R$ 22 mil em um ano veio de dois lados. Em Nova York, a ação caiu de US$ 442,60 para US$ 373,71, recuo de 15,6%. No câmbio, o dólar Ptax foi de R$ 5,38 para R$ 5,01, queda de 6,9%. Quem investe lá fora pelo BDR perde duas vezes quando a ação e o dólar caem juntos.
No meio do caminho, a mesma aplicação chegou a valer R$ 112,7 mil em dezembro e afundou para R$ 63 mil no fim de julho. Uma diferença de quase R$ 50 mil entre o melhor e o pior dia, em sete meses, na mesma ação.
O que muda para quem investe
Por enquanto, nada está fechado. Não existe proposta, preço nem relação de troca, ou seja, quantas ações da SpaceX cada ação da Tesla valeria, ou se parte do pagamento seria em dinheiro. A alta de quarta é o mercado apostando que um acordo sai e que ele será bom para os dois lados.
Para quem tem o BDR, o efeito chega pela ação americana: se a Tesla deixar de existir como empresa separada, o recibo na B3 terá de seguir o que for definido no acordo, e as regras de conversão dependem do emissor do BDR. Até lá, o TSLA34 continua oscilando junto com a Tesla e com o dólar.
No Imposto de Renda, o BDR não tem a isenção de vendas de até R$ 20 mil por mês que vale para ações brasileiras. Quem vende com lucro paga 15% sobre o ganho em qualquer valor. Quem está no prejuízo, como quem entrou há um ano, pode usar a perda para abater lucros futuros em renda variável, desde que declare. Se a volatilidade de uma ação como a Tesla, que oscilou quase R$ 50 mil numa aplicação de R$ 100 mil, tira o seu sono, o teste de tolerância a risco do site mostra quanto risco cabe na sua carteira.
Próximos passos
A Tesla divulga o balanço do terceiro trimestre depois do fechamento do mercado desta quarta-feira (21), e a teleconferência deve trazer perguntas sobre a fusão. O Barclays sugeriu na semana passada que um acordo poderia ser anunciado antes da assembleia anual da Tesla, marcada para dezembro. Qualquer fusão precisará do voto dos acionistas das duas empresas.
As duas já têm um projeto em comum, a Terafab, que fabrica chips. Segundo Musk, o primeiro chip de teste sai entre maio e junho de 2027, e a produção em larga escala está prevista para o terceiro trimestre de 2028.
Perguntas frequentes
A Tesla e a SpaceX vão se fundir?
Ainda não há acordo. As duas empresas criaram comitês especiais de conselheiros independentes para negociar, e Musk disse que eles podem nunca chegar a termos. Se houver acordo, os acionistas das duas precisam aprovar.
O que acontece com quem tem ação da Tesla se houver fusão?
Depende dos termos, que não foram definidos. Numa compra pela SpaceX, o acionista da Tesla normalmente recebe ações da compradora, dinheiro ou uma mistura dos dois, numa relação de troca aprovada em assembleia.
Como investir na Tesla pela B3?
Pela B3, a Tesla é negociada por meio do BDR TSLA34, um recibo que acompanha a ação de Nova York convertida em reais. O investidor fica exposto à ação e ao dólar ao mesmo tempo, e o lucro na venda paga 15% de imposto, sem a isenção de R$ 20 mil.
Fontes: Money Times/Reuters · g1 · Valor Investe · Banco Central (dólar Ptax, SGS 1) · Cotações TSLA34 e TSLA (Yahoo Finance)
