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Atualizado em 16 de outubro de 2026.
Pensa em R$ 100 mil. No dia 1º de junho de 2026, o Eliezer, do canal Via Infinda, contou que estava comprando ação da Take-Two, a empresa dona do GTA. Quem colocou R$ 100 mil na ação nesse mesmo dia tinha, em 14 de outubro, R$ 88.899. Onze mil reais a menos. E o GTA VI nem saiu: o lançamento é em 19 de novembro.
O detalhe que me fez gravar o vídeo: se esses mesmos R$ 100 mil tivessem virado dólar e ficado parados na gaveta, seriam R$ 100.274. O dólar não assistiu a nenhum trailer do GTA VI e mesmo assim ganhou de quem apostou no jogo mais esperado da década.
Resposta curta: nos dois últimos lançamentos grandes da Rockstar, a ação da Take-Two bateu o topo semanas antes do jogo sair, e quem comprou na véspera ficou no zero ou no prejuízo três meses depois. Em 2026, o topo até agora veio em 6 de julho, mais de quatro meses antes do GTA VI. O lançamento sozinho pode não devolver o dinheiro de quem entrou em junho. O que costuma segurar a ação depois é a receita que entra todo mês com o modo online.
Quanto viraram R$ 100 mil na ação do GTA VI desde junho?
A conta é simples e eu fiz em reais, que é o que importa pro seu bolso. Em 1º de junho, a ação da Take-Two fechou a US$ 226,98 e o dólar estava a R$ 5,03. Em 14 de outubro, a ação fechou a US$ 201,23 e o dólar a R$ 5,04. A ação caiu uns 11% em dólar, e o dólar praticamente não mexeu. Resultado: R$ 100 mil viraram R$ 88.899.
Agora olha o que aconteceu com os mesmos R$ 100 mil em outros lugares, no mesmo período:
| Onde estavam os R$ 100 mil (01/06 a 14/10/2026) | Quanto viraram |
|---|---|
| Take-Two (dona do GTA) | R$ 88.899 |
| Dólar parado | R$ 100.274 |
| Cesta de empresas de games (ETF ESPO) | R$ 109.453 |
| Unity (programa que os estúdios usam pra fazer jogo) | R$ 129.044 |
Ou seja, o Eliezer acertou o setor. A cesta de games, um fundo da bolsa americana com dezenas de empresas de jogo dentro, subiu quase 10% em reais. Só que ela subiu com a Take-Two caindo. Quem puxou foram outras empresas da cesta, como a Nintendo. A ação escolhida, até agora, ficou pra trás.
E se a compra foi em março?
Aqui tem uma coisa que o vídeo do Eliezer não conta: o preço que ele pagou. Se ele comprou no fim de março, pegou o preço mais baixo do ano, US$ 189,69 em 27 de março. R$ 100 mil aplicados nesse dia valiam R$ 102.164 em 14 de outubro. Comprou em março, ganhou um pouquinho. Comprou em junho, perdeu onze mil. Só ele sabe o preço que pagou.
Por que a ação de um jogo sobe antes do lançamento?
O Eliezer tem razão numa coisa: o dinheiro antecipa. Num lançamento grande, o preço da ação sobe na empolgação, antes de o jogo chegar às lojas.
É igual casamento na família. O noivado é anunciado e você passa meses comentando, escolhendo roupa, contando pra todo mundo. A expectativa vai lá em cima antes de a festa acontecer. Na bolsa, o noivado são esses meses de trailer e pré-venda. E se você assistiu o trailer três vezes seguidas e, na quarta, abriu o aplicativo da corretora emocionado, você sabe exatamente como é esse noivado.
O problema é que, quando a festa chega, a empolgação já está no preço. Quem compra no fim do noivado paga caro pela expectativa.
O que aconteceu com a ação no GTA V e no Red Dead Redemption 2?
A Take-Two já passou por essa aposta duas vezes: no GTA V, em 2013, e no Red Dead Redemption 2, em 2018. Foram os dois últimos lançamentos grandes da Rockstar, o estúdio da Take-Two que faz o GTA. Nos dois, a ação bateu o topo antes do jogo sair: três semanas antes no GTA V, quatro semanas antes no Red Dead.
Quem comprou cedo perdeu dinheiro?
Não. Quem comprou um ano antes do GTA V viu a ação subir mais de 50% até a data do lançamento. O aperto ficou para quem comprou na véspera. Três meses depois do lançamento, no GTA V, a ação estava praticamente no mesmo lugar. No Red Dead, tinha caído mais de 10%.
E o Red Dead não foi fracasso, viu? Vendeu mais de 23 milhões de cópias. O jogo vendeu feito água no carnaval e quem comprou a ação na véspera não ganhou nada.
Dois casos viram regra?
Não viram. Em 2018, a bolsa americana inteira estava caindo, e isso puxou a Take-Two junto. Dois lançamentos são pouca amostra. Mas mostram um padrão que dá pra guardar: a empolgação costuma ser comprada antes, e a conta chega depois.
O que fez a Take-Two subir depois do GTA V?
Minha leitura: o GTA Online. É o modo pela internet em que o jogador compra coisa dentro do jogo todo santo mês, anos depois de ter pago pelo jogo. Depois do lançamento do GTA V, a ação ficou parada uns meses e só subiu quando esse gasto de todo mês começou a aparecer no caixa da Take-Two.
Voltando ao casamento: a festa dura uma noite. O que segura a casa depois é o salário que entra todo mês. No GTA, o salário do casal é o online.
E é aqui que mora a dúvida de 2026. A Take-Two divulga resultado a cada três meses. No resultado de agosto, não deu data para o online do GTA VI. O único “Online” que aparece no comunicado é o do GTA V.
Quando foi o topo da Take-Two em 2026?
Em 6 de julho, a US$ 258,41. O jogo só sai em 19 de novembro. Se o padrão do GTA V e do Red Dead era topo três ou quatro semanas antes, em 2026 a festa começou mais de quatro meses antes.
Pode subir de novo até o lançamento? Pode. Mas quem entrou em junho precisa de uma alta de mais de 12% em dólar só pra voltar ao zero, com o dólar parado onde está.
“Excepcional”: o que a Take-Two disse da pré-venda do GTA VI?
Um mês depois do topo, em agosto, o Strauss Zelnick, principal executivo da Take-Two, leu um texto para os analistas e chamou a pré-venda do GTA VI de um começo excepcional.
Excepcional quanto? No texto, número nenhum. Quando o número é bom, executivo costuma falar o número.
Os executivos da Take-Two estão comprando ou vendendo a ação?
Quem conhece a Take-Two por dentro são os executivos e os conselheiros. Quando eles compram ou vendem ação da empresa, a operação aparece num formulário público nos Estados Unidos, o Form 4, entregue à SEC, que é a CVM de lá. É uma das poucas chances que o investidor pequeno tem de nadar com os tubarões.
Em 2026, executivos e conselheiros da Take-Two venderam cerca de US$ 116 milhões em ações. Compras na bolsa: nenhuma.
A maior venda foi da ZMC, a empresa de investimentos do Zelnick, e o próprio formulário diz que foi para pagar imposto dos sócios. Isso eu entendo: lá fora, executivo recebe ação como salário e precisa vender um pedaço pra pagar o imposto. O que me incomoda é outra coisa: ninguém de dentro comprou.
Não estou dizendo que a ação vai cair. Estou dizendo que, quando quem conhece a empresa por dentro não põe o próprio dinheiro nela, quem está de fora tem que abrir o olho.
Por que a inteligência artificial assusta quem tem ação de game?
Quem está de fora também ganhou um motivo pra desconfiar, e ele apareceu em janeiro. No fim de janeiro, o Google lançou o Project Genie: você descreve um mundo e a inteligência artificial monta esse mundo pra você andar e passear, por até um minuto.
No dia seguinte, a Unity, que faz o programa que os estúdios usam para montar os jogos, caiu 24%. A Take-Two caiu 8%. Um mundo de um minuto, sem jogo nenhum, derrubou a ação do maior jogo do planeta num dia só. Tem gente que passa mais tempo que isso escolhendo o cabelo do personagem.
Jogo caro contra concorrente barato
O medo é este: se a inteligência artificial deixa o jogo mais barato de fazer, aparece muito mais jogo pequeno e barato disputando as suas horas no sofá. E o GTA VI custou, pela estimativa de analistas, entre US$ 1 bilhão e US$ 1,5 bilhão. Jogo caríssimo, concorrente cada vez mais barato.
Só que a Unity, a do tombo de janeiro, subiu de junho pra cá: R$ 100 mil aplicados nela em 1º de junho valiam R$ 129.044 em 14 de outubro. A inteligência artificial é ruim pra quem faz jogo caro e boa pra quem vende a ferramenta pra todo mundo fazer jogo.
Como ter ação de games daqui do Brasil?
Esse jogo caro tem dono na bolsa americana, e dá pra ser sócio dele daqui, em reais. São três jeitos.
1. BDR da Take-Two (T1TW34)
BDR é um recibo de uma ação americana, negociado aqui na bolsa brasileira. O da Take-Two tem o código T1TW34. Com ele, você tem só a Take-Two: se a sua tese é o GTA VI, é esse o papel.
Cuidado: o T1TW34 negocia pouquíssimo por dia. Antes de comprar, olha a diferença entre o preço de quem compra e o de quem vende. Essa diferença se chama spread. Se ela for grande, você já entra perdendo.
2. JOGO11, o fundo que copia a cesta de games
O outro jeito é comprar a cesta inteira, a caixa de bombom dos games. O JOGO11 é um fundo negociado na bolsa brasileira que investe no ESPO, a cesta americana. Lá dentro tem Nintendo, Tencent, NetEase e outras chinesas que não têm BDR aqui. A taxa total é de 0,86% ao ano: em R$ 100 mil, uns R$ 860 por ano.
3. O ESPO direto, numa conta lá fora
O último jeito é abrir conta numa corretora no exterior e comprar o ESPO direto. A taxa cai para 0,55% ao ano: R$ 550 em R$ 100 mil. Mas mandar dinheiro pra fora também tem custo (câmbio, spread, tarifa), então faz a conta inteira antes.
| Jeito | O que você tem | Taxa do fundo por ano (em R$ 100 mil) | Quando paga o IR |
|---|---|---|---|
| BDR T1TW34 | Só a Take-Two | Não tem (é ação) | No mês seguinte à venda com lucro (DARF) |
| JOGO11 | A cesta de games (ESPO) | 0,86% (R$ 860) | No mês seguinte à venda com lucro (DARF) |
| ESPO numa conta lá fora | A cesta de games | 0,55% (R$ 550) | Uma vez por ano, na declaração |
Nos três jeitos você carrega o dólar junto. Se o dólar cai, o seu ganho em reais diminui. E empresa de games brasileira na bolsa? Não existe.
Quanto fica pro Leão na ação de game?
O Leão leva 15% do lucro nos três jeitos. O que muda é quando você paga.
No BDR da Take-Two e no JOGO11, vendeu com lucro, paga no mês seguinte, numa guia chamada DARF. No ESPO comprado lá fora, o imposto vai uma vez por ano, na declaração.
E tem um detalhe que pega muita gente: a ação brasileira tem uma vantagem que essas não têm. Vendeu até R$ 20 mil no mês em ações brasileiras, não paga imposto nenhum. No BDR da Take-Two e no JOGO11, essa isenção não existe: o Leão morde qualquer lucro, de qualquer tamanho. Se quiser simular quanto fica pra você numa venda, a calculadora de IR na venda de ações mostra a conta com e sem a isenção. E eu explico as três formas de vender no texto sobre imposto de renda em ações.
Dividendo pra compensar? Não tem: a Take-Two nunca pagou dividendo em dinheiro. Quem compra a ação vive só da valorização.
O que olhar antes de 19 de novembro?
A Take-Two tem data marcada antes do lançamento: o resultado de julho a setembro sai em 9 de novembro, dez dias antes do GTA VI. Ali o acionista confere duas coisas:
1. Se a previsão de vendas do ano continua de pé. Em agosto ela foi mantida. Se for cortada a dez dias do lançamento, é sinal ruim.
2. Se aparece data para o online do GTA VI. É o salário do casal. Foi o que fez a ação subir depois do GTA V, e até agora ninguém disse quando chega.
Se você entrou com R$ 100 mil na Take-Two em junho e hoje está com R$ 88,9 mil, o lançamento sozinho pode não devolver esse dinheiro. Já fui a casamento suficiente pra saber: a festa acaba de madrugada, e quem segura a casa no mês seguinte é o salário. Quando um lançamento te der vontade de comprar a ação, procura nos relatórios o que entra todo mês no caixa da empresa. Se quiser ver como o GTA V rendeu no longo prazo, escrevi sobre isso no texto sobre a Take-Two e o GTA V.
Perguntas frequentes
Qual é a ação do GTA VI?
É a Take-Two Interactive (código TTWO na Nasdaq), dona da Rockstar, o estúdio que faz o GTA. No Brasil, dá pra comprar pelo BDR T1TW34.
Quando o GTA VI vai ser lançado?
Em 19 de novembro de 2026, segundo a Take-Two e a Rockstar. O resultado trimestral da Take-Two sai antes, em 9 de novembro.
A Take-Two paga dividendos?
Não. A empresa diz no relatório anual que nunca declarou nem pagou dividendos em dinheiro.
BDR e ETF de games têm isenção de IR até R$ 20 mil?
Não. A isenção de R$ 20 mil por mês vale só para ações brasileiras. No BDR e no JOGO11, o imposto é de 15% sobre qualquer lucro, pago por DARF no mês seguinte à venda.
Os executivos da Take-Two compraram ações em 2026?
Na bolsa, não. Segundo os Form 4 entregues à SEC, executivos e conselheiros venderam cerca de US$ 116 milhões em ações em 2026, e não houve compra no mercado.
Denis Miyabara é sócio da EQI Investimentos. Este conteúdo é educacional e não é recomendação de compra ou venda de nenhum ativo.
