Subscrição KNCR11: 13ª emissão a R$ 104,68 com taxa, até 16/10

⏰ 7 min de leitura

Atualizado em 7 de outubro de 2026, com a 13ª emissão. A versão anterior deste texto tratava da 12ª emissão, de outubro de 2025, que já foi encerrada.

Resposta curta

O KNCR11 está vendendo cotas novas na 13ª emissão. Cada uma custa R$ 104,68: são R$ 102,63 de valor patrimonial mais R$ 2,05 de taxa de distribuição. Na bolsa, a cota fechou a R$ 105,59 nesta quarta-feira (7). A cota nova sai R$ 0,91 mais barata, ou 0,86%.

O prazo do direito de preferência está aberto: vai até 16 de outubro na B3 (pela corretora) e até 19 de outubro no escriturador. Só tem o direito quem tinha cotas no fim do dia 1º de outubro.

O que é a subscrição do KNCR11?

Subscrição é quando o fundo cria cotas novas e vende para captar dinheiro. Não é compra na bolsa, de outro investidor. O dinheiro vai para o caixa do fundo, que compra mais CRIs, os títulos de dívida imobiliária que pagam o rendimento mensal.

Na 13ª emissão, a Kinea quer vender até 24.387.865 cotas novas. A R$ 102,63 cada, isso dá R$ 2,50 bilhões. Se a procura for grande, pode emitir um lote adicional de mais 25% (6.096.966 cotas), e a captação sobe para até R$ 3,13 bilhões. Para comparar: o fundo tinha R$ 10,99 bilhões de patrimônio no fim de agosto. A emissão cheia aumenta o fundo em quase um quarto.

O dinheiro não tem destino fechado. O prospecto diz que o fundo não tem ativos pré-definidos para comprar. A gestora vai escolher CRIs e aplicações de liquidez depois de captar.

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Quanto custa a cota nova, e quanto isso é perto da bolsa?

O preço de R$ 102,63 é o valor patrimonial da cota em 31 de agosto. É quanto cada cota “vale” em patrimônio, segundo o fundo. Por cima disso vem a taxa de distribuição, fixada em 2,00%, ou R$ 2,05 por cota. Ela paga a comissão dos distribuidores (R$ 1,83 por cota), advogados, CVM e B3. Quem já é cotista e não subscreve não paga nada disso.

O ponto que pesa: no dia seguinte à liquidação, sua cota nova vale R$ 102,63 de patrimônio, não R$ 104,68. Os R$ 2,05 ficam com quem distribuiu a oferta. Você paga 2% acima do patrimônio. Na bolsa, você pagaria 2,9% acima (R$ 105,59 contra R$ 102,64 do último informe mensal). Por isso a cota nova sai mais barata que a de mercado, mesmo com a taxa.

Quanto você pode subscrever com R$ 100 mil no KNCR11?

O fator de proporção é 0,227733225167234. Em português: para cada cota que você tinha em 1º de outubro, pode comprar 0,2277 cota nova. A fração é cortada para baixo.

No dia 1º de outubro, a cota fechou a R$ 104,99. Com R$ 100 mil, você teria 952 cotas. A conta fica assim:

Item	Valor
Cotas que você tinha em 1º/10	952
Cotas novas que pode subscrever (952 × 0,2277, para baixo)	216
Dinheiro necessário (216 × R$ 104,68)	R$ 22.610,88
Parte que é taxa de distribuição (216 × R$ 2,05)	R$ 442,80
Quanto as mesmas 216 cotas custariam na bolsa em 7/10 (× R$ 105,59)	R$ 22.807,44
Diferença a favor da subscrição	R$ 196,56

Fontes da tabela: fato relevante e prospecto da 13ª emissão (28/09/2026) e B3 (fechamentos de 01/10 e 07/10/2026).

R$ 196,56 é a economia de quem pegaria essas 216 cotas de qualquer jeito. É menos de 1% do valor. E tem um custo escondido: o dinheiro fica preso. Você recebe um recibo, não uma cota. O recibo não pode ser vendido até a oferta acabar, e a oferta tem uma segunda fase que vai até 22 de março de 2027. Se você precisar desses R$ 22,6 mil antes disso, não consegue sair pela bolsa.

Quer ver quanto 1.168 cotas (952 + 216) pagariam por mês num cenário de rendimento? O simulador de renda com FII faz essa conta.

O que acontece se você não subscrever?

Você não perde dinheiro na hora. A cota nova é vendida pelo valor patrimonial, e quem paga a taxa é quem entra. O patrimônio por cota fica em R$ 102,63 depois da emissão, nos cenários do próprio prospecto.

O que muda é o tamanho da sua fatia. Se a emissão for vendida inteira, sem o lote adicional, o fundo passa de 107,1 milhões para 131,5 milhões de cotas. Suas 952 cotas viram uma fatia 18,5% menor do fundo. O rendimento por cota depende de o dinheiro novo ser aplicado rápido em CRIs que paguem tanto quanto os atuais. Enquanto o caixa fica parado, rende menos.

Há uma terceira saída: vender o direito. Ele é negociado na B3 com o código KNCR12, até 14 de outubro. Na teoria, cada direito vale a diferença entre a cota na bolsa e o preço da subscrição: R$ 0,91. Na prática, fechou a R$ 0,42 nesta quarta-feira (7). Vendendo os 216 direitos a esse preço, você receberia R$ 90,72, antes de custos. O desconto em relação à teoria é o preço do dinheiro preso até 2027.

O que são as sobras?

Sobras são as cotas que os cotistas não quiseram no direito de preferência. Quem exerceu o direito e marcou que quer sobras pode pedir mais, de 20 a 23 de outubro na B3. A quantidade depende de quanto sobrou e é anunciada no dia 20. O direito às sobras não pode ser vendido. O que ainda restar vai para a 1ª série, aberta a qualquer investidor.

Quem pode entrar na oferta, e quando?

A oferta é para o público em geral. A lâmina da oferta marca “público em geral” e não marca “investidores qualificados”. O prospecto repete: a 1ª série é para investidores em geral, com mínimo de 10 cotas (R$ 1.026,30 mais a taxa). A 2ª série, de liquidação diária entre novembro e março, é restrita a correntistas de segmentos específicos do banco que coordena a oferta, e o preço dela muda todo dia, pelo valor patrimonial da véspera.

Data	O que acontece
28/09/2026	Registro na CVM, anúncio de início e preço fixado em R$ 102,63
01/10/2026	Data de corte: conta quem tinha cotas no fim do dia
05/10/2026	Começa o direito de preferência e a negociação do direito (KNCR12)
14/10/2026	Último dia para negociar o direito na B3
16/10/2026	Último dia para exercer o direito na B3
19/10/2026	Último dia no escriturador e liquidação do direito de preferência
20 a 23/10/2026	Pedido de sobras na B3 (no escriturador, até 26/10)
26/10/2026	Liquidação das sobras e fim dos pedidos da 1ª série
30/10/2026	Liquidação da 1ª série
05/11/2026 a 22/03/2027	2ª série, com liquidação diária
Até 180 dias após 28/09/2026	Anúncio de encerramento; depois dele os recibos viram cotas negociáveis

Fonte do cronograma: anúncio de início e formulário de subscrição da 13ª emissão (28 e 29/09/2026), Fundos.NET. As datas são estimadas e podem mudar.

Perguntas frequentes

Como exercer o direito de preferência do KNCR11?

Pelo aplicativo ou mesa da corretora onde as cotas estão, até 16 de outubro. Procure a área de subscrições ou ofertas, escolha KNCR11 e informe quantas cotas quer, até o seu limite. Se as cotas estão no escriturador, o prazo vai até 19 de outubro.

Vale exercer a subscrição do KNCR11?

A conta mostra um desconto pequeno: R$ 0,91 por cota contra a bolsa de 7 de outubro. Do outro lado, o dinheiro fica preso em recibo até o encerramento da oferta, que pode chegar a março de 2027, e você paga 2% acima do patrimônio. Depende de quanto você quer de KNCR11 na carteira e de quando vai precisar desse dinheiro. Se essa dúvida é sobre o quanto você aguenta de risco, o quiz Perfil de Cagaço ajuda a se enxergar.

O que acontece se eu não subscrever?

Nada some da sua conta. Você continua com as mesmas cotas, e o patrimônio por cota fica no mesmo nível. Sua participação no fundo encolhe até 18,5% se a emissão sair inteira. Você ainda pode vender o direito (KNCR12) até 14 de outubro.

Quando as novas cotas pagam rendimento?

O recibo já recebe rendimento, mas proporcional aos dias desde a liquidação. Quem exercer o direito liquida em 19 de outubro, então o rendimento de outubro vem só pela parte do mês depois disso. O rendimento de setembro, de R$ 1,13 por cota, pago em 14 de outubro, é só para as cotas antigas.

O KNCR11 não é o único fundo de papel grande da bolsa. Se você está entre ele e o mais popular da B3, veja a comparação em MXRF11 ou KNCR11.

Fontes:

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