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Atualizado em 7 de outubro de 2026.
LCI e LCA valem a pena quando o yield líquido delas supera o CDB ou Tesouro Selic equivalente. Com a Selic em 13,75% ao ano desde 17 de setembro de 2026, depois de cinco cortes em 2026, a LCI rende menos em reais, mas a comparação com o CDB continua sendo feita em percentual do CDI.
O que são LCI e LCA?
LCI (Letra de Crédito Imobiliário) e LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) são títulos de renda fixa emitidos por bancos para captar dinheiro e financiar os setores imobiliário e agrícola, respectivamente.
A característica que os torna atraentes é simples: são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas.
Isso significa que um LCI que paga 90% do CDI pode ser equivalente a um CDB que paga mais de 100% do CDI — dependendo do prazo e da alíquota de IR aplicável.
A tabela regressiva de IR e por que ela muda tudo
CDBs, Tesouro Direto e outras aplicações de renda fixa pagam IR pela tabela regressiva:
| Prazo da aplicação | Alíquota de IR |
|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% |
| 181 a 360 dias | 20% |
| 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15% |
Tabela regressiva do IR sobre renda fixa tributada, como o CDB (Lei 11.033/2004, art. 1º, em vigor em outubro de 2026). LCI e LCA são isentas para pessoa física.
LCI e LCA: 0% em todos os prazos.
Como comparar a LCI com o CDB
A conta é dividir a taxa da LCI por (1 − alíquota de IR do CDB) no prazo em que o dinheiro vai ficar parado. Por mais de 720 dias, uma LCI de 85% do CDI empata com um CDB de 100% do CDI; em até 180 dias, o mesmo CDB precisaria pagar 109,7% para alcançá-la. A tabela completa por prazo e a conta em reais com R$ 100 mil estão no guia LCI ou CDB: tabela de taxas equivalentes.
Por que LCI e LCA estão pagando menos em 2026?
Em 2023, era comum ver LCI e LCA pagando 95–100% do CDI com liquidez em 90 dias. Em 2026, isso ficou mais raro. Os motivos:
- Resolução CMN 5.119 (fevereiro de 2024) — O Conselho Monetário Nacional aumentou o prazo mínimo da LCI para 12 meses e o da LCA para 9 meses. Isso reduziu a demanda e os emissores cortaram as taxas. Em maio de 2025, a Resolução CMN 5.215 baixou o prazo dos dois para 6 meses (sem correção pela inflação), mas a liquidez de 2023 não voltou.
- Concorrência da renda fixa — Com a Selic alta, CDBs de grandes bancos pagam 100–105% do CDI facilmente, o que pressiona as LCI/LCA a oferecerem descontos maiores.
- Menor espaço fiscal dos bancos menores — Antes, bancos médios usavam LCI/LCA para captar barato. Com as novas regras de prazo, perderam atratividade.
LCI e LCA valem a pena em 2026? Depende de onde você olha
- LCI/LCA ≥ 90% do CDI em banco médio com FGC
- Prazo que casa com seu objetivo (sem precisar de liquidez antes)
- Emissores sólidos ou dentro do limite do FGC (R$250k)
- Você não precisa de liquidez antes do vencimento
- Taxa é menor que 85% do CDI (CDB de 100% bate fácil)
- Emissor desconhecido com promessas de 100% do CDI
- Você vai precisar do dinheiro antes do vencimento
- Prazo muito longo e Selic pode cair, reduzindo o CDI base
Onde encontrar LCI e LCA boas em 2026?
Os melhores negócios em LCI/LCA hoje costumam estar em:
- Plataformas de investimento — corretoras e bancos digitais oferecem LCI e LCA de vários emissores; compare a taxa do mesmo prazo entre elas antes de aplicar.
- Bancos médios — costumam pagar mais que os bancões porque precisam captar. A taxa maior vem junto com um emissor de risco maior.
- Prazo e carência — taxa alta com carência longa só compensa se você não vai precisar do dinheiro antes.
Sempre verifique a cobertura do FGC. O limite é R$250.000 por CPF por instituição (e R$1 milhão por CPF no total em 4 anos).
LCI vs LCA: qual é melhor?
Para o investidor pessoa física, a diferença entre LCI e LCA é mínima. Ambas são isentas de IR, cobertas pelo FGC e funcionam da mesma forma. A LCA financia o agronegócio e a LCI o mercado imobiliário — mas isso não impacta sua rentabilidade nem seu risco como investidor.
Na prática: compare as taxas e prazos, não o tipo. Uma LCA de 93% do CDI é melhor que uma LCI de 88% do CDI, ponto.
Perguntas frequentes
LCI/LCA é mais seguro que CDB?
Não necessariamente. Os dois têm cobertura do FGC até R$250k por CPF por instituição. O risco de crédito depende do emissor, não do tipo de produto. Uma LCI de um banco sólido é tão segura quanto o CDB do mesmo banco.
Posso resgatar LCI ou LCA antes do prazo?
Depende. LCI e LCA não podem ser resgatadas antes do prazo mínimo legal: 6 meses quando não são corrigidas pela inflação (Resolução CMN 5.215, de maio de 2025). Após esse prazo, você pode resgatar se o contrato permitir — mas muitas têm vencimento fixo sem liquidez antecipada. Confirme no contrato antes de comprar.
LCI/LCA conta na declaração do IR?
Sim. Mesmo isento de IR, você precisa declarar LCI e LCA no campo de “Bens e Direitos” da declaração anual. Os rendimentos vão no campo de rendimentos isentos e não tributáveis.
LCI prefixada ou pós-fixada: qual escolher?
LCI/LCA pós-fixadas (% do CDI) são melhores quando você acredita que a Selic vai ficar estável ou subir. Prefixadas fazem sentido se você acredita que os juros vão cair bastante — você trava uma taxa alta antes da queda. Com a Selic a 13,75% (meta do Copom desde 17/09/2026), prefixadas de LCI acima de 12% a.a. podem ser interessantes para horizontes de 2+ anos.
Conclusão
LCI e LCA ainda valem a pena em 2026 — mas não em qualquer condição. A conta precisa ser feita: se a taxa isenta de IR supera o equivalente bruto do CDB ou Tesouro Selic, faz sentido.
Com os prazos mínimos maiores que os de 2023 (hoje, 6 meses), a liquidez piorou. Então, além da taxa, você precisa ter certeza de que não vai precisar do dinheiro antes do vencimento.
Regra prática: se a LCI ou LCA paga 88% ou mais do CDI, ela merece atenção. Se paga menos que 85%, provavelmente tem CDB melhor ali.
