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O Ibovespa futuro chegou a cair 19,70%, aos 167.095 pontos, na manhã desta segunda-feira (26), um dia depois da reeleição de Luiz Inácio Lula da Silva (PT), e às 10h ainda recuava 17,73%. A queda deixou o mercado à espera do circuit breaker, a trava que a B3 aciona quando o índice à vista despenca, e obrigou a bolsa a alargar para 20% o limite de queda dos contratos futuros, só para hoje. O dólar comercial subia 12,25%, a R$ 5,605.
Com o fechamento de sexta como régua, a primeira parada do pregão acontece nos 184.574 pontos. Para quem tem R$ 10 mil num fundo que copia o Ibovespa, isso já são R$ 1.000 a menos antes de a B3 apertar o botão.
Ibovespa futuro trava no leilão e o dólar passa de R$ 5,60
O contrato futuro abriu em queda de 14,84%, aos 177.215 pontos, e parou na mesma hora: as ordens de venda eram tantas que a negociação foi para leilão, com só 39 negócios fechados. Quando voltou, a queda foi para 19,70%. O dólar futuro seguiu o mesmo caminho e a B3 subiu duas vezes o limite de alta do contrato, de 6% para 8,4% e depois para 12%.
O tombo começou ainda na madrugada. O EWZ, fundo negociado em Nova York que reúne as maiores ações brasileiras, recuava 27,46% no pré-mercado americano. No domingo (25) à noite, ele já tinha caído 18,5%, como o site mostrou em EWZ cai 18,5% na noite da reeleição.
A leitura dos bancos é a mesma: o mercado tinha posto nos preços a vitória de Flávio Bolsonaro (PL) e uma mudança na política fiscal. “A vitória surpreendente de Lula vai frustrar as esperanças de reformas que melhorariam as finanças públicas”, disse William Jackson, economista-chefe para emergentes da Capital Economics. O JP Morgan rebaixou o real e os títulos públicos brasileiros e escreveu que espera acionamento de circuit breaker nesta segunda.
Os três gatilhos do circuit breaker em pontos do Ibovespa
As regras são da B3 e valem para o Ibovespa à vista, que fechou a sexta-feira (23) aos 205.082 pontos. Cada degrau para todas as negociações de ações e derivativos da bolsa:
| Queda no dia | Ibovespa em pontos | Pontos perdidos | O que acontece |
|---|---|---|---|
| 10% | 184.574 | 20.508 | Pregão para por 30 minutos |
| 15% | 174.320 | 30.762 | Pregão para por 1 hora |
| 20% | 164.066 | 41.017 | B3 decide por quanto tempo para |
A trava não vale nos últimos 30 minutos do pregão. Se for acionada na última hora, o fechamento pode ser adiado em até 30 minutos. O mecanismo estreou em 1997, na crise asiática, e foi usado seis vezes em março de 2020, na pandemia, a última vez que o Brasil viu o pregão parar por queda. Para entender a regra com calma, o site tem um guia sobre o que é circuit breaker.
O que o tombo faz com R$ 10 mil em ações e no Tesouro
Uma carteira de R$ 10 mil que acompanha o Ibovespa vira R$ 9.000 na primeira parada. Se o índice à vista repetir a queda de 19,70% do futuro, sobram R$ 8.030. O Morgan Stanley, em relatório desta manhã, vê o Ibovespa perto de 130 mil pontos até meados de 2027 num cenário de piora das contas públicas. Medido pelo fechamento de sexta, isso deixaria os mesmos R$ 10 mil em R$ 6.339.
O estrago não fica só na bolsa. Os juros futuros longos subiam 182 pontos-base (1,82 ponto percentual), e o Tesouro Nacional cancelou os leilões de títulos prefixados e atrelados à inflação marcados para esta semana. Quando os juros sobem assim, o preço de resgate dos títulos prefixados e IPCA+ cai antes do vencimento. O Tesouro Selic, que acompanha a taxa básica, hoje em 13,75% ao ano, é o que menos oscila. Quem quer saber quanto aguenta ver a carteira cair num dia como hoje pode fazer o teste do Perfil de Cagaço.
Nem todas as ações sofrem igual. JP Morgan e Capital Economics apostam que as exportadoras, que faturam em dólar, devem cair menos que as empresas que dependem do consumo no Brasil.
O circuit breaker impede que a bolsa caia mais?
Não. Ele só dá uma pausa para os investidores lerem as notícias e recalcularem as ordens. Quando o pregão volta, a queda pode continuar até o próximo degrau, e a B3 decide sozinha o que fazer depois dos 20%.
Por que o Ibovespa futuro cai antes da bolsa abrir?
Os contratos futuros começam a ser negociados às 9h, uma hora antes das ações. Por isso servem de termômetro do que vem às 10h, mas a trava do circuit breaker é medida no Ibovespa à vista, não no futuro.
Dados: InfoMoney · B3 (fechamento de 23/10) · Morgan Stanley via InfoMoney · Banco Central (Selic)
