ITUB3 ou ITUB4: qual a diferença, dividendos e tag along

⏰ 8 min de leitura

Atualizado em 8 de outubro de 2026

ITUB3 e ITUB4 são o mesmo Itaú Unibanco e recebem o mesmo dividendo por ação. Mesmo assim, no fechamento de 7 de outubro de 2026, a ITUB3 (ordinária, ON) saiu a R$ 53,15 e a ITUB4 (preferencial, PN) a R$ 49,11. São R$ 4,04 a mais por ação para levar exatamente o mesmo pagamento. E um ano antes, em 7 de outubro de 2025, era o contrário: a ON custava 11,6% menos.

Resposta curta: a ITUB3 dá direito a voto e a ITUB4 não. Dividendo e JCP por ação são iguais: R$ 3,10 por ação nos 12 meses até setembro de 2026 (já ajustado pela bonificação de 3% de dezembro de 2025), nas duas. As duas têm tag along de 80%. Hoje a ITUB3 custa 8,2% a mais e negocia 12,7 vezes menos por dia, então a mesma quantia compra menos ações ON e recebe menos proventos em reais.

Fonte: B3 (COTAHIST e carteira do Ibovespa, 07/10/2026), RI do Itaú Unibanco (proventos e estatuto de 28/04/2026)
Critério	ITUB3 (ON)	ITUB4 (PN)
Voto em assembleia	Sim	Não
Dividendo mínimo prioritário	Não tem	R$ 0,022 por ação por ano
Proventos por ação (data-com de 31/10/2025 a 30/09/2026, ajustados pela bonificação de 3%)	R$ 3,10	R$ 3,10
Tag along (venda do controle)	80%	80%
Fechamento em 07/10/2026	R$ 53,15	R$ 49,11
Média negociada por dia (10/07 a 07/10/2026, 63 pregões)	R$ 90,4 milhões	R$ 1,15 bilhão
Peso no Ibovespa (carteira de 07/10/2026)	Fora do índice	9,34%

O que muda entre a ação ON e a PN do Itaú?

É a diferença entre ação ordinária e preferencial, nos termos do estatuto do Itaú Unibanco. A regra geral de ON e PN em outras empresas está no post sobre a diferença entre ações ON e PN. No Itaú, fica assim:

ITUB3 vota. Quem tem a ordinária participa das assembleias. Só que o controle do banco está com a Itaúsa e as famílias fundadoras. O seu voto existe, mas a decisão já tem dono.
ITUB4 não vota. Em troca, o estatuto dá à preferencial prioridade num dividendo mínimo de R$ 0,022 por ação por ano.
Esse piso é quase simbólico. O Itaú pagou R$ 3,10 por ação em 12 meses, cerca de 141 vezes o mínimo. O piso funciona como estepe: só aparece se o pneu furar feio.
Tag along de 80% nas duas. Se o controle fosse vendido, a ON tem esse direito pela Lei das S.A., e a PN tem pelo artigo 3º do estatuto: oferta a 80% do preço pago por ação do bloco de controle.

Pelo estatuto aprovado em 28 de abril de 2026, o banco tem 5,62 bilhões de ações ON e 5,41 bilhões de PN. Há mais ordinárias no total, mas boa parte delas fica parada nas mãos do controlador. As ADRs negociadas em Nova York também são lastreadas em ITUB4.

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Quem recebe mais provento, a ordinária ou a preferencial?

Nenhuma. O próprio RI do Itaú diz que os pagamentos mensais e complementares são distribuídos igualmente para ordinárias e preferenciais. A tabela de proventos bate com isso, linha por linha, e o Investidor10 mostra os mesmos valores nas duas classes.

Tem um detalhe na conta. Em dezembro de 2025, o Itaú fez uma bonificação de 3% nas duas classes: quem tinha 100 ações em 23 de dezembro ganhou mais 3. Os proventos declarados antes dessa data valiam para menos ações, então, para comparar com a quantidade de ações de hoje, cada um é dividido por 1,03.

Somando tudo com data-com entre 31 de outubro de 2025 e 30 de setembro de 2026, já com esse ajuste, foram R$ 3,10 bruto por ação de hoje:

12 JCP mensais: dois de R$ 0,01765 antes da bonificação (R$ 0,0171 ajustado) e dez de R$ 0,018182 depois dela;
três JCP complementares: R$ 0,37 em dezembro de 2025 (R$ 0,36 ajustado), R$ 0,35 em março de 2026 e R$ 0,36 em junho de 2026;
um dividendo de R$ 1,87 por ação com data-com em 9 de dezembro de 2025, ou R$ 1,81 por ação de hoje.

Esse último pesa mais da metade da conta e não aparece todo ano. Sem ele, os 12 meses somariam R$ 1,29 por ação. A bonificação e todos os pagamentos valeram igual para as duas classes.

Quanto R$ 100 mil renderiam em cada uma?

Com o fechamento de 7 de outubro de 2026:

R$ 100 mil compram 2.036 ações de ITUB4 (a R$ 49,11). Com os R$ 3,10 por ação dos últimos 12 meses, são R$ 6.311 de proventos brutos.
Os mesmos R$ 100 mil compram 1.881 ações de ITUB3 (a R$ 53,15). Com o mesmo valor por ação, são R$ 5.830.

São R$ 480 a menos por ano, ou 155 ações a menos trabalhando para você. Tirando o dividendo de dezembro, que não se repete todo ano, a diferença cai para uns R$ 199 (R$ 2.618 contra R$ 2.419). Pequena num ano, mas é o preço de um voto que não muda nada numa assembleia com controlador definido.

Os valores são brutos. Quase todo o pagamento recorrente do Itaú sai como JCP, que tem imposto retido na fonte: a tabela do RI mostra o JCP mensal de R$ 0,018182 bruto virando R$ 0,015 líquido. Para ver quanto cai de fato na conta, use a calculadora de JCP líquido. E provento passado não é promessa: o banco paga conforme o lucro e a necessidade de capital.

Por que a ITUB3 ficou mais cara que a ITUB4?

Por quase cinco anos foi o contrário. Pelos fechamentos oficiais da B3 (a série inteira está no gráfico no topo deste post):

De 2021 a 2025, a ITUB3 ficou mais barata que a ITUB4 em todos os pregões. Na média de cada ano, o desconto andou entre 9,9% (2021) e 14,5% (2023).
Em 1º de novembro de 2022, a ON chegou a valer 17% menos, o ponto mais baixo da série.
Em 2026 a diferença virou. A ITUB3 fechou acima da ITUB4 pela primeira vez em 9 de abril, e desde 8 de maio não voltou a ficar abaixo.
Em 29 de setembro de 2026, a ON custava 11% a mais, o pico. Em 7 de outubro, 8,2%.

Nenhum documento do Itaú explica essa virada, e os direitos das duas classes seguem os mesmos. A diferença sobe e desce com a procura por cada classe. O que dá para medir é o efeito dela no seu dinheiro.

Imagine que a ITUB4 fique parada em R$ 49,11. Se a diferença voltasse a zero, a ITUB3 cairia junto, e as 1.881 ações compradas com R$ 100 mil passariam a valer R$ 92,4 mil. Se voltasse aos 11% de desconto da média de 2025, valeriam uns R$ 82,2 mil. Sem o banco mudar nada. Quem tem ITUB4 não carrega esse risco extra; quem tem ITUB3 está apostando também que a diferença entre as classes não feche.

Se ver R$ 100 mil virar R$ 82 mil por um detalhe de classe de ação te tira o sono, vale olhar o seu Perfil de Cagaço antes de mexer em ação.

Qual tem mais liquidez, ITUB3 ou ITUB4?

A ITUB4, com folga. Entre 10 de julho e 7 de outubro de 2026, ela girou em média R$ 1,15 bilhão por pregão na B3, contra R$ 90,4 milhões da ITUB3. É 12,7 vezes mais.

Para quem compra algumas centenas de ações, a ITUB3 ainda negocia o suficiente: uma venda de R$ 100 mil é cerca de 0,1% do que ela gira num dia normal. Mas o livro de ofertas é mais fino, e a diferença entre o preço de compra e o de venda tende a ser maior.

A ITUB4 também é a classe do Ibovespa: pesava 9,34% do índice na carteira de 7 de outubro de 2026, a maior fatia individual do índice. A ITUB3 não entra no índice. Quem tem fundo ou ETF de Ibovespa já carrega ITUB4. A mesma dúvida ON contra PN aparece na holding que controla o banco, no post ITSA3 ou ITSA4, com números bem diferentes.

Quando a ITUB3 pode fazer sentido?

Quando ela está mais barata que a ITUB4, como em todo o período de 2021 a 2025. Mesmo provento por ação, preço menor, mais ações por real investido.
Quando um fundo ou estratégia precisa de ação com voto. É caso de gestor, raramente de pessoa física.

Fora disso, a conta é a da seção dos R$ 100 mil: mesmo provento por ação, preço maior, menos ações. É a mesma lógica da comparação PETR3 ou PETR4, onde a ON também está mais cara.

Perguntas frequentes

ITUB3 ou ITUB4: qual o melhor?

Não existe classe vencedora para todo mundo. Quem quer voto fica com a ordinária; quem olha provento por real investido e facilidade para entrar e sair costuma olhar a preferencial. Com os preços de outubro de 2026, cada R$ 10 mil compram 203 ITUB4 ou 188 ITUB3.

ITUB3 ou ITUB4: qual a diferença?

O final 3 indica a ação ordinária, que vota nas assembleias do banco. O final 4 indica a preferencial, que abre mão do voto em troca de prioridade num provento mínimo. No resto, como lucro distribuído e direito na venda do controle, o Itaú trata as duas do mesmo jeito.

ITUB3 ou ITUB4: os dividendos são diferentes?

Não. Cada JCP mensal de outubro de 2026, por exemplo, é de R$ 0,018182 bruto tanto para a ON quanto para a PN, pago em 3 de novembro. A diferença no dividend yield que aparece nos sites vem só do preço de cada classe.

ITUB3 e ITUB4 têm tag along?

Têm, de 80% nas duas. A ordinária ganha esse direito pela Lei 6.404, artigo 254-A. A preferencial não teria por lei, mas o Itaú incluiu a mesma proteção no estatuto, com a garantia extra de dividendo pelo menos igual ao da ON.

A cotação muda a cada pregão; as páginas de cotação da ITUB3 e de cotação da ITUB4 mostram o preço atualizado.

Fontes:

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