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Quem colocou R$ 100 mil no Tesouro IPCA+ 2050 na sexta-feira antes do 1º turno (2) viu o dinheiro chegar a R$ 117.970 na segunda-feira (5). Na quarta-feira (14), com as pesquisas do 2º turno mostrando empate técnico entre Flávio Bolsonaro (PL) e Lula (PT), o mesmo valor de resgate estava em R$ 110.870, segundo os preços do Tesouro. Nesta quinta-feira (15), as taxas voltaram a subir.
Resposta curta: os juros dos títulos longos sobem quando o mercado vê mais risco fiscal, e o preço de resgate cai. Desde o pico de 5 de outubro, R$ 100 mil no IPCA+ 2050 perderam R$ 7,1 mil de valor de mercado. Quem segura até o vencimento continua recebendo a taxa contratada.
O que aconteceu
Depois do 1º turno, o mercado passou a apostar num governo com ajuste fiscal mais forte e derrubou os juros do Tesouro. O IPCA+ 2050 saiu de IPCA + 7,06% ao ano no dia 2 para IPCA + 6,32% no dia 5. Para quem já tinha o título, isso virou ganho na hora.
A partir de terça-feira (13), as pesquisas mudaram o clima. A Quaest, divulgada na quarta (14), mostrou Flávio com 46% e Lula com 44% no 2º turno, empate técnico dentro da margem de erro de 2 pontos. A Indexa/Broadcast desta quinta trouxe o mesmo quadro. Na quarta, o Senado também aprovou o fim da escala 6×1 por 75 votos a 1. E nesta quinta saiu a inflação ao produtor dos Estados Unidos, com alta de 1,3% em setembro, a maior em mais de quatro anos.
Resultado: a taxa do IPCA+ 2050 voltou a IPCA + 6,62% na quarta e, segundo o InvestNews, chegou a IPCA + 6,74% nesta quinta. O Prefixado 2032 passou de 12,72% ao ano na quarta, pelo Tesouro, para 12,87% nesta quinta, pelo InvestNews.
Quanto valem R$ 100 mil aplicados em 2 de outubro
A conta usa o preço de resgate publicado pelo Tesouro Transparente (manhã), sem imposto de renda nem taxa de custódia.
| Título | Taxa em 02/10 | Taxa em 14/10 | No pico | Em 14/10 |
|---|---|---|---|---|
| IPCA+ 2050 | IPCA + 7,06% | IPCA + 6,62% | R$ 117.970 (05/10) | R$ 110.870 |
| Prefixado 2032 | 14,15% | 12,72% | R$ 108.127 (13/10) | R$ 107.139 |
| Selic 2029 | Selic + 0,05% | Selic + 0,05% | — | R$ 100.353 |
O IPCA+ 2050 ainda está R$ 10.870 acima do valor aplicado. Só que R$ 7,1 mil do ganho já sumiram em seis pregões. No Prefixado 2032, a quarta-feira sozinha levou R$ 988. No Tesouro Selic, o dinheiro andou R$ 353 no período, sem susto e sem pico.
E a quinta piorou a conta. Pelo cálculo do InvestNews, R$ 10 mil no IPCA+ 2050 perderam cerca de R$ 260 em um dia. Em R$ 100 mil, isso dá uns R$ 2,6 mil.
O que muda para quem investe
Título longo responde a pesquisa eleitoral como ação. Cada 0,1 ponto na taxa do IPCA+ 2050 mexe em cerca de R$ 2 mil a cada R$ 100 mil, porque o desconto vale por quase 24 anos. Foi o que aconteceu entre 6 e 7 de outubro: a taxa subiu 0,11 ponto e R$ 113.141 viraram R$ 110.465. No Tesouro Selic, a mesma notícia não mexe em quase nada.
Essa diferença pesa em dois casos. Quem comprou o IPCA+ 2050 antes do 1º turno e quer vender antes do vencimento tem hoje R$ 7,1 mil a menos do que tinha no dia 5. Quem pretende levar até 2050 não perde nada com a oscilação: recebe a taxa da compra mais a inflação. Já quem compra agora trava IPCA + 6,74%, 0,42 ponto acima do que pagava no dia 5.
Para ver quanto um título atrelado à inflação paga até o vencimento, sem a marcação no meio do caminho, use o simulador de NTN-B. A calculadora de renda fixa compara com CDB e Tesouro Selic, com a Selic em 13,75% ao ano em outubro de 2026.
O movimento repete, ao contrário, o que aconteceu na primeira semana: R$ 100 mil no Tesouro viraram R$ 118 mil em 1 pregão. A regra de vender ou segurar vale para os dois lados.
Próximos passos
- Quinta-feira (15): deve sair nova pesquisa Datafolha do 2º turno.
- Domingo, 25 de outubro: 2º turno da eleição presidencial.
- Escala 6×1: a emenda é promulgada pelo Congresso e passa a valer dois meses depois da publicação, com limite de 42 horas semanais no primeiro ano e 40 horas depois.
Perguntas frequentes
Por que o Tesouro IPCA+ caiu hoje?
Porque a taxa subiu. Pesquisas com empate técnico no 2º turno reduziram a aposta num ajuste fiscal mais forte, e o mercado passou a pedir juros maiores. Quando a taxa sobe, o preço de resgate do título cai.
Perco dinheiro no Tesouro IPCA+ se segurar até o vencimento?
Não. A oscilação só vira perda se o título for vendido antes do vencimento. Quem leva até o fim recebe a taxa contratada na compra mais o IPCA do período, descontado o imposto de renda.
Qual título do Tesouro oscila menos com a eleição?
O Tesouro Selic. Entre 2 e 14 de outubro, R$ 100 mil nele foram para R$ 100.353, enquanto o IPCA+ 2050 subiu até R$ 117.970 e voltou a R$ 110.870 no mesmo período.
Fontes: Tesouro Transparente, taxas e preços do Tesouro Direto; InvestNews; g1; Banco Central, meta Selic (SGS 432).
