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A B3 (B3SA3), empresa dona da bolsa brasileira, teve lucro líquido recorrente de R$ 1,4 bilhão no 3º trimestre de 2026, 10% mais que um ano antes. O número saiu depois do fechamento desta quinta-feira (12) e veio igual ao que os analistas esperavam, segundo a média compilada pela LSEG e citada pelo Money Times.
O lucro andou bem menos que o movimento da bolsa. A média diária de negócios com ações à vista foi de R$ 27,3 bilhões, 25,4% acima do 3º trimestre de 2025, de acordo com o Valor Investe. O que segurou a diferença foi a despesa: subiu 17,4%, mais rápido que a receita.
Bolsa mais movimentada, e a B3 cobrando por cada negócio
A B3 ganha um pedaço de cada operação feita na bolsa, por isso o volume é o primeiro número que o mercado olha no balanço dela. De julho a setembro, a receita da área de ações subiu 23%, para R$ 638 milhões. Na renda fixa, o estoque de títulos registrados na B3 (CDB, debêntures e outros papéis) passou de R$ 10 trilhões pela primeira vez, alta de 16,1% em um ano, e a receita da área cresceu 15%, para R$ 400 milhões.
No total, a receita da empresa chegou a R$ 3,07 bilhões, alta de 11,1%, segundo os números enviados à CVM e compilados pelo TradeMap. Em reais, são cerca de R$ 307 milhões a mais do que no 3º trimestre de 2025. Dividido pelos 92 dias do trimestre, o lucro recorrente dá R$ 15,2 milhões por dia.
O balanço da B3 no 3º trimestre de 2026
| Linha | 3º tri de 2026 | Alta em um ano |
|---|---|---|
| Lucro recorrente | R$ 1,4 bilhão | 10% |
| Lucro contábil | R$ 1,63 bilhão | 30,5% |
| Receita total | R$ 3,07 bilhões | 11,1% |
| Despesas totais | R$ 987 milhões | 17,4% |
| Ebitda recorrente | R$ 1,9 bilhão | 9,4% |
| Tecnologia e plataformas | R$ 557 milhões | 16,3% |
A margem Ebitda recorrente, que mostra quanto sobra da receita antes de juros, impostos e depreciação, caiu de 69,4% para 68,5%. Segundo o Valor Investe, o gasto maior veio de tecnologia, de despesas ligadas ao faturamento e de provisões.
Para onde foi a receita extra da B3 e o que isso diz sobre o B3SA3
As despesas de R$ 987 milhões com alta de 17,4% significam cerca de R$ 146 milhões a mais de gasto em um ano. Comparado com os R$ 307 milhões de receita a mais, quase R$ 48 de cada R$ 100 que entraram a mais saíram como custo. É por isso que um trimestre com a bolsa 25% mais movimentada virou só 10% a mais de lucro.
Para quem tem B3SA3, isso pesa nos dois sentidos. O volume alto ajuda enquanto dura, mas não depende da empresa: em trimestre de bolsa parada, a receita de ações cai e a despesa continua. As linhas que não dependem do pregão, como tecnologia, dados e renda fixa, cresceram entre 12,4% e 16,3%, e somam R$ 1,28 bilhão no trimestre, o dobro da receita com ações. Quem compara a ação com a renda fixa pode medir o rendimento do outro lado na calculadora de renda fixa.
O lucro contábil de R$ 1,63 bilhão, 30,5% maior, inclui um efeito tributário que não se repete, segundo o Valor Investe. Por isso o mercado usa o recorrente, de R$ 1,4 bilhão, para comparar trimestres. A bolsa vinha de alta forte no ano, como mostrou a alta de 29% do Ibovespa no ano até 20 de outubro, antes do tombo pós-eleição.
Por que o lucro contábil subiu 30% e o recorrente só 10%?
Porque o contábil levou um ganho de imposto extraordinário, que a própria B3 tira da conta recorrente. Sem esse efeito, o crescimento ficou perto da alta da receita, e um pouco abaixo dela por causa das despesas.
O dinheiro que a B3 ganha sai do bolso de quem investe?
Em parte, sim. A B3 cobra tarifas sobre cada compra e venda na bolsa e pelo registro de títulos de renda fixa, e essas tarifas chegam ao investidor pela nota de corretagem ou embutidas no produto. Quanto mais gente negocia, mais a B3 fatura, mesmo quando a bolsa cai.
