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A Grendene (GRND3) lucrou R$ 121,7 milhões no terceiro trimestre de 2026, 12,1% menos que os R$ 138,5 milhões de um ano antes, segundo o balanço publicado nesta quinta-feira (5). O tropeço veio menos da venda de sandálias e mais do dinheiro parado: as aplicações financeiras da dona da Melissa e da Ipanema renderam R$ 16,4 milhões no trimestre, contra R$ 47 milhões no 3T25.
O caixa rende menos porque ficou menor. De janeiro a setembro, a empresa pagou R$ 1,18 bilhão em dividendos e juros sobre capital próprio, e o caixa líquido caiu de R$ 2,08 bilhões em dezembro para R$ 1,26 bilhão em setembro.
Os dividendos de 2026 levaram o juro que sustentava o lucro da Grendene
A Grendene sempre teve um colchão grande de dinheiro aplicado, e o juro desse colchão costumava pesar no lucro tanto quanto a fábrica. Em 2026 a empresa decidiu devolver boa parte dele ao acionista. O saldo médio de caixa e aplicações no trimestre ficou 49,4% menor que um ano antes, e o rendimento caiu 65,1%. O release cita também juros menos favoráveis na comparação anual.
A conta mostra o tamanho do efeito. No critério ajustado, que tira itens que não se repetem, o resultado financeiro passou de R$ 95,5 milhões para R$ 54,7 milhões: R$ 40,7 milhões a menos antes de impostos. O lucro ajustado inteiro caiu R$ 33,5 milhões, de R$ 184,5 milhões para R$ 151 milhões. Ou seja, o dinheiro que saiu do caixa explica mais do que toda a queda do lucro.
A operação também andou para trás, mas devagar. A receita líquida caiu 2,4%, para R$ 742,1 milhões. No Brasil, a empresa vendeu 30 milhões de pares, 3,6% mais, só que cobrando menos por par. Lá fora, o volume exportado encolheu 21,6%, para 5,75 milhões de pares, e a fatia da Grendene nas exportações brasileiras de calçados caiu de 30,5% para 25,5%.
O balanço do 3T26 da Grendene em números
| R$ milhões | 3T25 | 3T26 | Variação |
|---|---|---|---|
| Receita líquida | 760,1 | 742,1 | −2,4% |
| Lucro bruto | 353,5 | 329,5 | −6,8% |
| Rendimento das aplicações | 47,0 | 16,4 | −65,1% |
| Resultado financeiro ajustado | 95,5 | 54,7 | −42,7% |
| Lucro líquido | 138,5 | 121,7 | −12,1% |
| Lucro líquido ajustado | 184,5 | 151,0 | −18,2% |
Contra o segundo trimestre, quando o lucro foi de R$ 89,4 milhões, houve alta de 36,2%. No acumulado de nove meses, o lucro ajustado soma R$ 368,4 milhões, 30,5% abaixo do mesmo período de 2025, como também registrou o InfoMoney.
O que o novo dividendo da GRND3 paga e quanto do valor da empresa ainda é caixa
Junto com o balanço, o conselho aprovou mais R$ 54,1 milhões em dividendos, ou R$ 0,06 por ação. Pelo fechamento de R$ 3,71 da GRND3 na quinta-feira (5), na B3, isso dá 1,6% do preço. Quem tiver 1.000 ações, cerca de R$ 3.710 na bolsa, recebe R$ 60 em dezembro.
É bem menos que o ritmo do começo do ano. Os R$ 1,18 bilhão pagos de janeiro a setembro equivalem a perto de R$ 1,30 por ação, um terço do preço atual. Esse dinheiro saiu do caixa, e é por isso que o juro dele não volta para o lucro dos próximos trimestres.
Mesmo menor, o caixa ainda pesa. Com 902,16 milhões de ações a R$ 3,71, a Grendene vale cerca de R$ 3,35 bilhões na bolsa. O caixa líquido de R$ 1,26 bilhão corresponde a 38% disso. De cada R$ 100 pagos pela ação, perto de R$ 38 estão em dinheiro e participações imobiliárias, e os outros R$ 62 compram as fábricas e as marcas. Quem quiser medir quanto um saldo desse tamanho rende em renda fixa pode usar a calculadora de renda fixa do site.
As datas do dividendo da Grendene
Tem direito ao pagamento quem estiver com a ação no fim do pregão de 11 de novembro. A GRND3 passa a ser negociada sem o dividendo em 12 de novembro, e o dinheiro cai a partir de 9 de dezembro. O valor é antecipação do resultado de 2026 e ainda passa pela assembleia que aprovar as contas do ano.
Por que a Grendene não cortou os dividendos se o caixa está rendendo menos?
O valor novo já é menor: R$ 0,06 por ação, contra cerca de R$ 1,30 por ação pagos nos nove primeiros meses, que incluíram distribuições extraordinárias. A empresa ainda gerou R$ 339,8 milhões de caixa com a operação no período e segue com mais dinheiro do que dívida.
A queda das exportações é culpa só do mercado?
Não. As exportações brasileiras de calçados caíram 6% em pares no trimestre, segundo dados do MDIC e da Abicalçados citados no release. A Grendene caiu 21,6%, mais que o triplo, e perdeu participação.
