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O ETF HIGH11 caiu 38,2% na segunda-feira (26), o primeiro pregão depois do 2º turno, segundo o fechamento oficial da B3. No mesmo dia, o BOVA11, que copia o Ibovespa, perdeu 14,5%. A queda do HIGH11 entrou na lista dos dez piores dias da história entre 17,6 mil fundos, num levantamento da Comdinheiro/Nelogica publicado pelo Valor Investe.
A diferença de 2,6 vezes tem explicação no próprio nome do ETF. O HIGH11 replica o índice Ibovespa Smart High Beta B3, que junta as ações do Ibovespa que mais oscilam em relação ao índice. Na alta, ele sobe mais. Na queda, desce mais. Em outubro, o investidor viu as duas coisas em três semanas.
Três semanas de alta do HIGH11 apagadas num pregão
Quem pôs R$ 10 mil no HIGH11 na sexta-feira antes do 1º turno (2 de outubro) viu o dinheiro virar R$ 12.419 até a sexta antes do 2º turno (23). O mesmo valor no BOVA11 tinha ido para R$ 10.615. Ou seja: na subida, o HIGH11 ganhou 24,2%, quatro vezes os 6,2% do BOVA11.
Aí veio a segunda-feira. A cota do HIGH11 saiu de R$ 113,52 para R$ 70,15. Os R$ 12.419 viraram R$ 7.674 num dia, abaixo dos R$ 10 mil do começo. Até quinta-feira (29), a cota seguiu caindo e fechou a R$ 64,68: os R$ 10 mil de 2 de outubro valiam R$ 7.076. No BOVA11, valiam R$ 8.764.
Nas ações grandes, o estrago também foi fundo: nos bancos, ele aparece na queda de 28% da BBDC4 desde a véspera da eleição.
Os fundos de ações que tiveram o pior dia da história
O HIGH11 não caiu sozinho. Na mesma segunda, 38% de uma cesta de 17,6 mil fundos com pelo menos dois anos de vida tiveram a maior perda diária da sua história, segundo a Comdinheiro/Nelogica. Entre os fundos de ações, a fatia foi maior: 2.133 de 3.133, ou 68%.
| Classe | Fundos na amostra | Mediana do dia 26/10 | Tiveram o pior dia da história |
|---|---|---|---|
| Ações | 3.133 | -15,78% | 68,1% |
| ETF | 93 | -2,02% | 40,9% |
| Multimercado | 9.172 | -0,88% | 33,8% |
| Renda fixa | 5.047 | +0,03% | 28,8% |
Na ponta, a queda passou de 40% num dia. Os fundos Alaska Black perderam 44,5%, e três fundos da Moat Capital, cerca de 42,5% cada. Num outro levantamento, do Guia de Fundos do Valor, um fundo de ações da Exploritas caiu 66% no dia. Os gestores tinham montado carteiras para a vitória da oposição, com ações que ganhariam com juros menores e títulos públicos longos, e o resultado foi o contrário.
A conta que o HIGH11 e os fundos de alto risco cobram
Subir e cair o mesmo percentual não devolve o dinheiro. O Alaska subiu 38% depois do 1º turno e caiu 44% depois do 2º, segundo o Valor. R$ 10 mil viraram R$ 13.800 e depois R$ 7.728: um prejuízo de 22,7%, mesmo com as duas porcentagens parecidas. Na Exploritas, que subiu 50% e caiu 66%, os mesmos R$ 10 mil terminaram em R$ 5.100.
No HIGH11, a cota de R$ 64,68 do dia 29 precisa subir 75,5% para voltar aos R$ 113,52 de 23 de outubro. O BOVA11, que caiu menos, precisa de 21,1% para voltar aos R$ 201,69. É o preço do alto beta: o ETF que rendeu 24% em três semanas agora precisa de 75,5% só para empatar.
Para quem tem ETF ou fundo de ações, o número que importa é quanto da carteira está nesse tipo de produto. Uma queda de 38% em 10% do patrimônio tira 3,8% do total. Em 50%, tira 19%. O teste de perfil do site mostra quanto de queda a sua carteira aguenta. E o histórico mostra que vender tudo na queda saiu caro nos últimos sustos da bolsa.
Por que o HIGH11 caiu menos que alguns fundos de ações, se ele é o ETF de alto risco?
O HIGH11 segue um índice e não escolhe as apostas. Os fundos que caíram mais de 40% tinham posições concentradas na vitória da oposição, incluindo juros e dólar, segundo o Valor. O ETF só ampliou o movimento das ações mais voláteis do Ibovespa.
Um fundo que caiu 44% depois de subir 38% ficou no zero a zero?
Não. A queda incide sobre um valor maior que o inicial, então a perda em reais supera o ganho. R$ 10 mil que subiram 38% e depois caíram 44% terminam em R$ 7.728, 22,7% abaixo do começo.
Dados: B3, cotações históricas · Comdinheiro/Nelogica, via Valor Investe · Guia de Fundos, via Valor Investe
