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O petróleo Brent caía 4,2% por volta das 9h desta segunda-feira (2), a US$ 108,64 o barril, segundo a Reuters. Com a B3 fechada por Finados, a PRIO3 só reage na terça (3), um dia antes do balanço do 3º trimestre. No volume que a Prio vendeu entre julho e setembro, esse barril mais barato faria a empresa faturar R$ 4,8 milhões a menos por dia.
Ormuz em dois dias: a proposta do Irã que derrubou o Brent
A queda veio da diplomacia. Negociadores iranianos encerraram uma rodada com mediadores do Catar, e uma minuta de acordo está circulando. O porta-voz da chancelaria do Irã disse nesta segunda que o país pode reabrir o Estreito de Ormuz em dois dias se os Estados Unidos aceitarem suas condições, entre elas cessar-fogo regional e fim das sanções ao petróleo. A proposta anterior falava em seis dias.
Nada foi assinado. Donald Trump voltou a admitir no domingo a retomada dos ataques ao Irã, e os americanos vão às urnas na terça (3). O Goldman Sachs subiu suas previsões no mesmo domingo e disse que o Brent pode chegar a US$ 140 em 2027, se a produção do Golfo seguir 3,5 milhões de barris por dia abaixo da média de 2025.
Quanto cada dólar do barril muda na receita da Prio
A Prio vendeu 17,15 milhões de barris no 3º trimestre, cerca de 186 mil por dia. O Brent perdeu US$ 4,79 em relação ao fechamento de sexta. Multiplicando, são US$ 891 mil a menos por dia, ou R$ 4,8 milhões no dólar Ptax de 30 de outubro (R$ 5,4212).
Se o preço durasse um trimestre inteiro, seriam US$ 82 milhões. Dá um quinto do lucro de US$ 413 milhões que a empresa teve no 2º trimestre, embora a comparação seja só de escala, porque o lucro já vem depois de custos e impostos.
| Brent | Preço do barril | Receita bruta por trimestre* | Diferença para hoje |
|---|---|---|---|
| Média de jul–set | US$ 91,50 | US$ 1,57 bilhão | −US$ 294 milhões |
| Segunda (2), 9h | US$ 108,64 | US$ 1,86 bilhão | — |
| Fechamento de sexta (30) | US$ 113,43 | US$ 1,95 bilhão | +US$ 82 milhões |
| Cenário do Goldman para 2027 | US$ 140,00 | US$ 2,40 bilhões | +US$ 538 milhões |
*Conta do site: preço do Brent × 17,15 milhões de barris, antes do desconto comercial, de impostos e de hedge. Média de jul–set calculada com os fechamentos do contrato futuro no Yahoo Finance.
A conta real sai menor nas duas direções. No 2º trimestre, a Prio vendeu com desconto de US$ 6,91 por barril sobre o Brent de referência, e a própria empresa escreveu que o imposto de exportação limitou o ganho com a alta do petróleo.
O que a queda significa por ação da PRIO3
Com 872,5 milhões de ações, segundo o Fundamentus, os US$ 82 milhões viram R$ 0,51 de receita bruta por ação em um trimestre. Sobre o fechamento de R$ 71,49 da sexta (30), é 0,7% do preço.
O papel anda mais que isso quando o barril mexe, porque a bolsa olha para quanto tempo o petróleo fica caro, não para um dia. Em outubro, a PRIO3 foi a petroleira que mais segurou a alta do barril, como mostramos na sexta: subiu 15,7% até o dia 29, contra 6,3% da PETR4. Quem tem a ação pega o barril sem filtro nas duas pontas, e o teste de perfil do site ajuda a medir quanta oscilação cabe na carteira.
Balanço da Prio em 4 de novembro olha para outro petróleo
A empresa divulga o 3º trimestre na quarta (4), após o fechamento, com teleconferência na quinta (5). Os números cobrem julho a setembro, quando o Brent rondava US$ 91,50 na média. Nem a alta de outubro nem a queda de hoje entram nesse resultado.
O que muda de um trimestre para o outro é o volume: as vendas subiram 12,5% sobre o 2º trimestre. E mesmo depois da queda desta segunda, o barril segue cerca de US$ 17 acima daquela média, diferença que só apareceria no balanço do 4º trimestre se o preço se sustentar até dezembro.
Quanta produção a mais compensaria a queda do barril?
Cerca de 4,4% mais barris, ou 8,2 mil por dia, para manter a mesma receita bruta de antes com o Brent a US$ 108,64. Para ter uma régua, o novo poço de Frade, ligado em 5 de setembro, entrou com 5 mil barris por dia.
Se Ormuz reabrir de fato, o preço volta para quanto?
Ninguém sabe, e a reabertura depende das condições de navegação e da velocidade com que os navios voltam. O que dá para medir é a sensibilidade: cada US$ 1 a menos no Brent tira cerca de US$ 17 milhões da receita bruta trimestral da Prio, no volume do 3º trimestre.
