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Atualizado em 8 de outubro de 2026
A TAEE11 não é uma ação diferente da TAEE4. É um pacote: cada unit da Taesa guarda 1 ação ordinária (TAEE3) e 2 preferenciais (TAEE4). No fechamento de 7 de outubro de 2026, a unit custava R$ 44,74, e as três ações compradas separadas saíam por R$ 44,28. Com R$ 100 mil, a renda de 12 meses ficou praticamente empatada: R$ 6.719 na unit e R$ 6.753 na TAEE4.
Resposta curta: a TAEE11 é a soma de 1 TAEE3 + 2 TAEE4 e recebe exatamente a soma dos proventos dessas três ações. Na Taesa, ON e PN recebem o mesmo valor por ação e as duas têm tag along de 100%, então o dinheiro que entra é quase igual nas três opções. A diferença real está na liquidez: a unit concentrou 95% do volume dos três códigos nos últimos três meses.
| Critério | TAEE11 (unit) | TAEE4 (PN) | TAEE3 (ON) |
|---|---|---|---|
| O que é | 1 TAEE3 + 2 TAEE4 | 1 ação preferencial | 1 ação ordinária |
| Voto em assembleia | Sim, pela ON que está dentro | Só em temas listados no estatuto | Sim |
| Tag along (venda do controle) | 100% | 100% | 100% |
| Proventos com data-com entre 08/10/2025 e 07/10/2026 | R$ 3,0065 por unit | R$ 1,0022 por ação | R$ 1,0022 por ação |
| Fechamento em 07/10/2026 | R$ 44,74 | R$ 14,84 | R$ 14,60 |
| Proventos de 12 meses sobre o preço de 07/10 | 6,72% | 6,75% | 6,86% |
| Média negociada por dia (10/07 a 07/10/2026) | R$ 85,9 milhões | R$ 2,9 milhões | R$ 1,5 milhão |
| Está no Ibovespa? | Sim (0,331% em 07/10/2026) | Não | Não |
O que é uma unit, e o que tem dentro da TAEE11?
Pense numa caixa com três ações dentro. Você compra a caixa inteira num código só, e tudo o que as ações de dentro recebem cai na sua conta. É isso que a Taesa chama de unit, um certificado de depósito de ações.
O artigo 43 do estatuto da Taesa diz que cada unit representa 1 ação ordinária e 2 preferenciais. A página de estrutura societária do RI repete a conta: “1 Unit = 1 ON + 2 PN”. E o artigo 45 garante que a unit dá os mesmos direitos das ações que estão dentro dela.
Por isso, quando alguém pergunta se a TAEE11 é “três vezes mais cara” que a TAEE4, a resposta é que ela carrega três ações. Dividir o preço da unit por três dá R$ 14,91, bem perto dos R$ 14,84 da TAEE4 e dos R$ 14,60 da TAEE3 em 07/10.
A maior parte das ações da Taesa na mão do mercado já mora dentro de units. Em 5 de outubro de 2026, o mercado tinha 183,2 milhões de units, o que prende 83,8% das ordinárias e 83,8% das preferenciais que não pertencem aos controladores, segundo o RI. Sobram soltas 35,4 milhões de ON e 70,8 milhões de PN.
Que direitos têm a TAEE3, a TAEE4 e a TAEE11?
Na Taesa, a distância entre ON e PN é bem menor que na média da bolsa, porque a empresa está no Nível 2 de governança da B3:
- Dividendo igual. O artigo 6º do estatuto dá à preferencial o direito de participar dos lucros “em igualdade” com cada ordinária. A planilha de proventos do RI traz um único valor por ação, que vale para as duas.
- Tag along de 100% nas duas. Se o controle for vendido, o comprador tem que oferecer a todos os acionistas o mesmo preço pago aos controladores (artigo 31), e o artigo 6º inclui a PN nessa oferta “ao mesmo preço e nas mesmas condições”. É bem diferente da Cemig, onde só a ON tem tag along, e de 80%, como mostra a comparação CMIG3 ou CMIG4.
- Voto. A ON vota em tudo. A PN vota só em temas como fusão, cisão e contratos com o controlador. A unit vota pela ON que está dentro.
Quem manda na Taesa são a Cemig e a ISA, com 63% das ações com voto somadas, por acordo de acionistas. O voto de uma pessoa física não muda esse placar. Se quiser entender por que em outras empresas ON e PN pagam valores diferentes, leia o guia de diferença entre ações ON e PN.
Quanto a Taesa pagou por ação e por unit em 12 meses?
Somando os proventos com data-com entre outubro de 2025 e setembro de 2026, pela planilha de dividendos do RI:
- 14/11/2025: JCP de R$ 0,1398 e dividendo de R$ 0,1730 por ação;
- 29/04/2026: dividendo de R$ 0,3030;
- 11/05/2026: JCP de R$ 0,1863;
- 14/08/2026: JCP de R$ 0,1198 e dividendo de R$ 0,0803.
Total: R$ 1,0022 por ação, ON ou PN. A unit recebeu R$ 3,0065, exatamente três vezes isso, e a coluna “por unit” da planilha do RI confirma a conta. Do total, R$ 0,4460 por ação veio como JCP, que tem imposto retido na fonte (17,5% para o que for creditado a partir de 2026, pela Lei Complementar 224/2025).
A Taesa diz no RI que, desde o exercício de 2025, pretende distribuir entre 90% e 100% do lucro regulatório. Isso explica por que ela paga tanto, mas não garante o valor: o provento sobe e desce com o lucro. E os dois pagamentos com data-com em 14/08/2026 só caem em 26/11/2026; quem compra agora já não leva esses valores.
Quanto R$ 100 mil renderiam em TAEE11, TAEE4 ou TAEE3?
Com o fechamento de 7 de outubro de 2026 e os proventos dos últimos 12 meses:
- R$ 100 mil compram 2.235 units de TAEE11 (a R$ 44,74). A R$ 3,0065 por unit, são R$ 6.719 brutos no ano.
- Os mesmos R$ 100 mil compram 6.738 ações de TAEE4 (a R$ 14,84). São R$ 6.753.
- Ou 6.849 ações de TAEE3 (a R$ 14,60). São R$ 6.864.
Entre a unit e a PN, a diferença é de R$ 33 num ano, menos do que uma pizza. Entre a unit e a ON, R$ 144. Ela vem só do preço do dia: em 07/10, a TAEE3 fechou 1,6% abaixo da TAEE4, e a unit estava um pouco acima da soma das ações. Para tirar o imposto do JCP desses valores, use a calculadora de JCP líquido.
A TAEE11 está mais cara ou mais barata que as ações separadas?
A conta é simples: preço da unit contra 1 TAEE3 + 2 TAEE4. Em 07/10/2026, foi R$ 44,74 contra R$ 14,60 + 2 × R$ 14,84 = R$ 44,28. A unit custava 1,04% a mais, R$ 0,46 por unit. Nas 2.235 units dos R$ 100 mil, isso soma cerca de R$ 1.028 pagos a mais pelas mesmas ações.
O gráfico no topo deste post mostra essa diferença semana a semana. Nos 1.438 pregões entre janeiro de 2021 e 7 de outubro de 2026:
- o maior desconto da unit foi de 2,08%, em 25 de junho de 2021;
- o maior ágio foi de 1,27%, em 26 de fevereiro de 2026;
- em 1.397 pregões, 97% do total, a distância ficou dentro de 1% para cima ou para baixo;
- a unit fechou mais barata que as ações separadas em 968 pregões, e a diferença típica (mediana) foi de 0,17% de desconto.
Por que a distância não abre? Porque o estatuto deixa trocar uma coisa pela outra. O artigo 44 permite pedir a qualquer momento o cancelamento da unit e receber as três ações; o artigo 43 permite juntar 1 ON e 2 PN e pedir a emissão de uma unit. Se a diferença crescer muito, alguém compra o lado barato, converte e vende o caro.
Dois cuidados com essa conta. A TAEE3 e a TAEE4 negociam pouco, então o último negócio do dia pode ter saído horas antes do fechamento da unit, e parte da diferença é só horário. E a conversão não é instantânea nem de graça, então um ágio de 1% raramente sobra depois dos custos.
Como transformar TAEE11 em TAEE3 e TAEE4, ou o contrário?
O estatuto fixa as regras gerais: só entram ações livres de ônus, a unit é cancelada e as ações voltam para quem pediu, e o conselho pode suspender os cancelamentos por até 30 dias se houver oferta de units. A emissão e o cancelamento são feitos pelo banco escriturador das ações da Taesa, indicado no RI. Quem tem as ações custodiadas na B3 faz o pedido pela corretora, que encaminha.
O RI não publica prazo nem custo da operação. Antes de contar com uma conversão para ganhar uma diferença de preço, pergunte à sua corretora quanto tempo leva e quanto cobra.
Dá para vender TAEE4 e TAEE3 com facilidade?
Aqui as três se separam. Nos 63 pregões entre 10 de julho e 7 de outubro de 2026, a TAEE11 girou em média R$ 85,9 milhões por dia. A TAEE4 girou R$ 2,9 milhões e a TAEE3, R$ 1,5 milhão. A unit negociou 29 vezes mais que a PN.
Na prática: vender R$ 100 mil de TAEE11 é 0,12% de um dia médio, some no volume. Na TAEE4, é 3,4% do dia; na TAEE3, 6,8%. Dá para vender, mas pode levar mais tempo ou sair um pouco abaixo do último preço. A unit também é o único dos três códigos no Ibovespa, com peso de 0,331% em 07/10/2026, e por isso fundos de índice compram TAEE11. Se uma ordem que demora a sair já te deixa nervoso, faça o teste do seu Perfil de Cagaço antes de mexer em ação.
Perguntas frequentes
Qual a diferença entre TAEE11 e TAEE4?
A TAEE4 é uma ação preferencial da Taesa. A TAEE11 é um pacote com 1 ação ordinária e 2 preferenciais, negociado num código só. Uma unit equivale a três ações, por isso o preço dela é cerca de três vezes o da TAEE4.
TAEE11 ou TAEE4: qual paga mais dividendos?
Por ação, nenhuma: ON e PN recebem o mesmo valor, e a unit recebe a soma das três ações que tem dentro. Em 12 meses, foram R$ 1,0022 por ação e R$ 3,0065 por unit. Sobre o preço de 07/10/2026, deu 6,75% na TAEE4 e 6,72% na TAEE11.
TAEE11, TAEE4 ou TAEE3: o que muda com a ordinária?
A TAEE3 vota em todas as assembleias e tem o mesmo tag along de 100% e o mesmo provento por ação da TAEE4. Em 07/10/2026, ela fechou 1,6% mais barata que a PN, mas é o código menos negociado dos três, com R$ 1,5 milhão por dia em média.
Comprar TAEE11 ou TAEE4: o que muda na hora da ordem?
O preço por lote e a liquidez. Uma unit custa cerca de três vezes uma ação, e a TAEE11 negocia quase 30 vezes mais que a TAEE4, então ordens grandes saem mais perto do último preço. No dinheiro que entra de provento, a diferença em R$ 100 mil foi de R$ 33 no último ano.
Fontes:
- Taesa RI: Estatuto Social (arts. 5º, 6º, 31, 43, 44 e 45), consulta em 08/10/2026
- Taesa RI: Estrutura societária e composição acionária (units do mercado em 05/10/2026)
- Taesa RI: Remuneração aos acionistas e planilha de histórico de dividendos (consulta em 08/10/2026)
- Taesa: Comunicado ao mercado sobre o escriturador de ações e units (16/09/2024)
- B3: Séries históricas de cotações (COTAHIST), 04/01/2021 a 07/10/2026
- B3: Carteira do dia do Ibovespa (07/10/2026)
- Investidor10: Histórico de proventos da TAEE11 (datas-com, conferência)
- Lei Complementar 224/2025 (IR de 17,5% sobre JCP)
