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O Banco do Brasil (BBAS3) vai pagar aos acionistas só o mínimo que a lei exige: 25% do lucro de 2026, abaixo dos 30% que valiam até aqui. A decisão saiu com o balanço do 3º trimestre, divulgado na noite desta quarta-feira (11), em que o lucro ajustado caiu 66,5% em um ano, para R$ 1,27 bilhão. Os anúncios de juros sobre capital próprio (JCP) previstos para 11 e 19 de novembro foram cancelados, e o próximo pagamento fica para 10 de março de 2027.
Na prática, quem tem 1.000 ações recebeu R$ 348 brutos em JCP de janeiro a setembro, contra R$ 645 no mesmo período de 2025. E não entra mais nada na conta até março.
O lucro de R$ 1,27 bilhão que levou o BB ao payout mínimo
O resultado ficou longe do que o mercado esperava. A média das projeções compiladas pela Bloomberg apontava lucro de cerca de R$ 3 bilhões, segundo o Money Times; a da LSEG, R$ 3,5 bilhões, segundo o InfoMoney. No 2º trimestre, o banco tinha lucrado R$ 3,9 bilhões.
O peso veio do calote. O custo do crédito, que soma as perdas esperadas com empréstimos, chegou a R$ 21,2 bilhões no trimestre, 18,4% mais que um ano antes. O sumário do resultado atribui a alta à inadimplência em parte da carteira do agronegócio e a reforços em empresas grandes. A fatia de empréstimos com mais de 90 dias de atraso subiu de 4,51% para 6,08% em 12 meses.
Com isso, o retorno sobre o patrimônio caiu para 2,8%. O Itaú (ITUB4) fechou o mesmo trimestre com 23,6%: para cada R$ 100 de capital dos sócios, o Itaú gera mais de oito vezes o lucro do BB.
Balanço do Banco do Brasil no 3º tri em números
| Indicador | 3T25 | 2T26 | 3T26 |
|---|---|---|---|
| Lucro ajustado | R$ 3,79 bi | R$ 3,91 bi | R$ 1,27 bi |
| Custo do crédito | R$ 17,9 bi | R$ 18,5 bi | R$ 21,2 bi |
| Atraso acima de 90 dias | 4,51% | 5,61% | 6,08% |
| Retorno sobre o patrimônio | 8,4% | 8,3% | 2,8% |
| JCP por ação (bruto) | R$ 0,07 | R$ 0,16 | R$ 0,035 |
O banco também cortou à metade a projeção de lucro de 2026: de R$ 18 bilhões a R$ 22 bilhões para R$ 9 bilhões a R$ 11 bilhões. Como já somou R$ 8,6 bilhões até setembro, a nova faixa deixa para o 4º trimestre entre R$ 0,4 bilhão e R$ 2,4 bilhões.
O que o payout de 25% muda para quem tem BBAS3
O payout é a fatia do lucro que vai para o bolso do acionista. Antes ele já tinha caído para 30%, como mostramos em quanto 1.000 ações levavam por trimestre. Agora desce ao piso legal, e sobre um lucro que encolheu.
A ação já vinha sentindo. As mesmas 1.000 ações valiam R$ 23.070 no fim de setembro e R$ 16.890 no fechamento desta quarta, antes do balanço. A perda de R$ 6.180 equivale a quase 18 vezes o JCP que elas renderam em 2026. A maior parte veio no pregão de 26 de outubro, quando o papel caiu 29%.
Para comparar com a renda fixa: os R$ 16.890 que essas ações valem hoje renderiam cerca de R$ 181 por mês, antes do IR, a um CDI de 13,65% ao ano em 11 de novembro de 2026 (Banco Central). O JCP de 2026 deu, em média, R$ 39 por mês. Dá para refazer a conta com o seu valor na calculadora de renda fixa.
O motivo do corte é capital. O índice de capital principal, o colchão que o Banco Central exige, caiu de 11,27% em junho para 10,80% em setembro, e a apresentação lista novas regras que pesam sobre ele de 2027 a 2029.
As datas do dividendo do BBAS3: 17 de fevereiro e 10 de março de 2027
O complemento para chegar aos 25% do lucro de 2026 será calculado com o resultado do ano fechado, anunciado em 17 de fevereiro e pago em 10 de março de 2027. Para 2027, o banco já avisou que não haverá dividendos intermediários. Mesmo o mínimo de 25% fica condicionado às projeções de capital no fim do ano: se elas não permitirem, a parte do lucro não paga vai para uma reserva especial, como prevê a Lei das S.A.
O acionista do BB pode ficar sem dividendo em 2027?
Pode. A apresentação do banco diz que, se as projeções de capital no fim de 2027 não permitirem a distribuição, a parcela do lucro fica retida numa reserva especial. A regra está nos artigos 202 e 132 da Lei 6.404, e o valor retido volta a ser devido quando a situação financeira permitir.
Quanto o complemento de março pode pagar por ação?
Depende do lucro do 4º trimestre, ainda desconhecido. O banco já distribuiu R$ 1,99 bilhão em 2026, e o valor de março será só a diferença entre isso e 25% do lucro do ano, conforme a regra de cálculo que o BB detalhar em fevereiro.
Dados: Banco do Brasil RI, sumário e apresentação do 3T26 · Seu Dinheiro
