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Atualizado em 8 de outubro de 2026, com o fechamento da B3 de 07/10/2026, o informe mensal e o relatório gerencial de agosto/2026.
O KNCR11 fechou a R$ 105,59 na B3 em 07/10/2026 e pagou R$ 13,92 por cota nos últimos 12 meses, sem imposto. Com R$ 100 mil, isso deu em média R$ 1.099 por mês. Só que o valor não é fixo: em outubro de 2025 entraram R$ 1.260; em fevereiro de 2026, R$ 947. Quem decide o tamanho do mês é o CDI.
Resposta curta: o KNCR11 (Kinea Rendimentos Imobiliários) pagou entre R$ 1,00 e R$ 1,33 por cota por mês entre outubro de 2025 e setembro de 2026, R$ 13,92 no total. Na cota de 07/10/2026, isso é um dividend yield de 13,18% em 12 meses. R$ 100 mil compram 947 cotas e renderam R$ 1.070 no último mês (R$ 1,13 por cota), isento de IR. Como 96% da carteira segue o CDI, o rendimento sobe e desce junto com a Selic.
| Item | KNCR11 |
|---|---|
| Cota na B3 (fechamento de 07/10/2026) | R$ 105,59 |
| Rendimento por cota em 12 meses (out/2025 a set/2026) | R$ 13,92 |
| Dividend yield de 12 meses (sobre R$ 105,59) | 13,18% |
| Último rendimento (setembro/2026, pago em 14/10/2026) | R$ 1,13 |
| Valor patrimonial por cota (31/08/2026) | R$ 102,64 |
| P/VP | 1,03 |
| Patrimônio líquido (31/08/2026) | R$ 10,99 bilhões |
| Cotistas (31/08/2026) | 586.131 |
| Taxa de administração | 1,00% ao ano |
| R$ 100 mil: renda média por mês em 12 meses | R$ 1.099 |
O que é o KNCR11 e em que ele investe?
O KNCR11 é um fundo imobiliário de papel, em funcionamento desde outubro de 2012. Ele não compra prédios: empresta para quem tem prédios. Um dono de shopping ou de torre de escritórios pega o empréstimo, dá o imóvel em garantia, e essa dívida vira um CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários). O fundo compra o CRI e repassa os juros aos cotistas todo mês.
A diferença para a maioria dos fundos de papel está no índice dessas dívidas. Pelo relatório gerencial de agosto/2026:
- 83,0% em CRIs que pagam CDI + 2,01% ao ano em média, com prazo médio de 3,6 anos;
- 13,7% em LCI, que rende 92% do CDI;
- 3,1% em caixa, também atrelado ao CDI;
- só 0,1% em CRI de inflação.
Somando tudo, 96,1% do que o fundo tem em CRIs e cotas de outros fundos segue o CDI, e a LCI e o caixa também. Os maiores devedores são donos de escritórios e shoppings: escritórios pesam 43,1% e shoppings 27,1%, seguidos de galpões logísticos (13,8%). Os CRIs ligados à Brookfield, dona de prédios de escritórios e galpões, aparecem várias vezes entre os maiores. O maior CRI isolado é o da JHSF Malls, com 3,9% da carteira. Em 31/08/2026, o fundo tinha patrimônio de R$ 10,99 bilhões e 586.131 cotistas, segundo o informe mensal.
Na prática, ele lembra um CDB pós-fixado que paga todo mês sem IR, só que sem garantia do FGC e com a cota oscilando na bolsa.
Quanto o KNCR11 pagou de dividendos por mês?
Nos 12 meses de referência entre outubro de 2025 e setembro de 2026, o fundo pagou R$ 13,92 por cota. Os valores mês a mês, pelos avisos aos cotistas no Fundos.NET, foram: R$ 1,33, R$ 1,11, R$ 1,30, R$ 1,20, R$ 1,00, R$ 1,15, R$ 1,10, R$ 1,10, R$ 1,10, R$ 1,25, R$ 1,15 e R$ 1,13. Batem com o Investidor10.
O gráfico no topo põe esses valores ao lado do CDI de cada mês, pela série do Banco Central. Os dois desenham a mesma montanha-russa. Fevereiro de 2026 teve só 18 dias úteis, o CDI do mês ficou em 1,00% e o fundo pagou R$ 1,00. Outubro de 2025 teve 23 dias úteis, CDI de 1,28%, e o fundo pagou R$ 1,33. O próprio gestor mede isso no relatório: em agosto, o rendimento equivaleu a 103% do CDI do mês sobre a cota média de emissão de R$ 102,12. Entre outubro de 2025 e agosto de 2026, a faixa foi de 93% a 104%.
Quanto rendem R$ 100 mil e R$ 1.000 no KNCR11 por mês?
Com a cota a R$ 105,59, a conta fica assim:
- R$ 100 mil compram 947 cotas. No último rendimento, de R$ 1,13, entram R$ 1.070. Nos 12 meses, foram R$ 13.182, ou R$ 1.099 por mês em média. Entre o melhor e o pior mês, a diferença foi de R$ 313: uma conta de luz que aparece num mês e some no outro.
- R$ 1.000 compram 9 cotas (R$ 950,31). No mês de R$ 1,13, rendem R$ 10,17.
E se o dinheiro tivesse ido para um CDB? Entre 01/10/2025 e 30/09/2026, o CDI acumulou 14,47%. R$ 100 mil num CDB de 100% do CDI renderiam R$ 14.474 brutos. Depois dos 17,5% de IR do prazo de um ano, sobram R$ 11.941, ou R$ 995 por mês. O KNCR11 pagou R$ 104 a mais por mês, e quase todo esse ganho vem da isenção de IR. O preço: o CDB tem a garantia do FGC até R$ 250 mil e não oscila na tela, enquanto a cota do fundo sobe e desce todo dia.
Para testar com o seu valor e o seu prazo, o simulador de renda com FII faz a conta.
Quantas cotas de KNCR11 para receber R$ 1.000 por mês?
Com o último rendimento, de R$ 1,13, são 885 cotas. Na cota de 07/10/2026, isso custa R$ 93.447. Pela média dos 12 meses (R$ 1,16), seriam 863 cotas, ou R$ 91.124.
Esse número anda com o CDI. Num mês fraco como fevereiro de 2026, as mesmas 885 cotas pagariam R$ 885. Se você precisa de R$ 1.000 certos todo mês, tem que contar com essa folga.
Por que o rendimento do KNCR11 é isento de IR?
A Lei 11.033/2004, no artigo 3º, isenta o rendimento mensal de FII para pessoa física quando três condições valem juntas: as cotas são negociadas só em bolsa ou balcão organizado, o fundo tem pelo menos 100 cotistas e você tem menos de 10% das cotas e dos rendimentos. O KNCR11 tem 586 mil cotistas. Os 12 avisos de rendimento do período marcam os pagamentos como isentos.
A isenção vale só para o rendimento. Se você vender a cota com lucro, paga 20% de IR sobre o ganho, com DARF até o último dia útil do mês seguinte.
O P/VP de 1,03 do KNCR11 diz o quê?
P/VP compara o preço da cota na bolsa com o valor das dívidas que o fundo tem na carteira. Em 31/08/2026, cada cota valia R$ 102,64 em patrimônio. Com a cota a R$ 105,59, o P/VP fica em 1,03: você paga R$ 1,03 por R$ 1,00 de CRIs, LCIs e caixa. Esse ágio de 3 centavos sai do seu rendimento ao longo do tempo. A tabela de sensibilidade do relatório de agosto mostra a conta: quem compra a R$ 105,50 leva uma carteira de CRI que rende CDI + 0,87% ao ano, ou CDI menos 0,21% depois da taxa de administração. Pelo valor patrimonial, a mesma carteira rende CDI + 2,01%.
O que acontece com o rendimento do KNCR11 quando a Selic cai?
Ele cai junto, com uns dias de atraso. A Selic estava em 15% ao ano de junho de 2025 a março de 2026. Desde então foram cinco cortes de 0,25 ponto, até os 13,75% em vigor desde 17/09/2026 (série 432 do Banco Central). O CDI de 06/10/2026 equivale a 13,65% ao ano.
Uma conta simples, supondo que o fundo continue pagando perto de 100% do CDI do mês sobre os R$ 102,12 da cota média de emissão, num mês de 21 dias úteis:
- com a Selic de out/2026, 13,75% (CDI de 13,65% em 06/10/2026): cerca de R$ 1,09 por cota, ou R$ 1.037 para R$ 100 mil;
- com a Selic um ponto abaixo da atual: cerca de R$ 1,02 por cota, ou R$ 965.
Cada ponto a menos na Selic tira uns R$ 72 por mês de quem tem R$ 100 mil no fundo. É uma estimativa: o número muda com os dias úteis do mês e com as taxas dos CRIs novos. A reserva ajuda: o fundo guarda R$ 0,33 por cota de resultado ainda não distribuído, cerca de 29% de um mês de rendimento, o que permite suavizar um mês ruim.
O que muda com a 13ª emissão de cotas?
Em 28/09/2026, o fundo anunciou a 13ª emissão: até 24.387.865 cotas novas a R$ 102,63, o valor patrimonial de 31/08/2026, mais R$ 2,05 de taxa de distribuição. Cada cota nova sai por R$ 104,68, e a oferta soma até R$ 2,5 bilhões, sem contar a taxa. Quem tinha cotas em 01/10/2026 pode comprar 0,2277 cota nova para cada cota que possui, até 16/10/2026 pela corretora. A explicação completa do direito de preferência está em KNCR11 subscrição.
A emissão anterior, a 12ª, vendeu 30.579.898 cotas a R$ 101,71 para 42.865 investidores, cerca de R$ 3,1 bilhões sem contar a taxa (anúncio de encerramento de 03/03/2026). Mais cotas dividem o bolo até o dinheiro novo ser emprestado. O relatório de agosto lista R$ 1,48 bilhão em CRIs para desembolsar em até 60 dias. Enquanto isso não acontece, o dinheiro novo fica em LCI e caixa, que rendem menos que os CRIs.
Qual o risco do KNCR11?
Juros caindo. A renda depende do CDI, e o CDI está descendo.
Calote de CRI. Se uma empresa para de pagar, o fundo precisa executar a garantia, e isso leva meses. Um CRI que pesa 2% da carteira e para de pagar tira cerca de 2% da renda: com R$ 100 mil, uns R$ 21 a menos por mês. O gestor informa, no relatório de agosto, que a carteira segue sem eventos negativos de crédito.
Concentração. Escritórios e shoppings somam 70% da carteira. Uma crise de vacância em São Paulo chega no fundo pelos devedores.
Se você não sabe o quanto aguenta ver a renda cair de R$ 1.260 para R$ 947 de um mês para o outro, o quiz Perfil de Cagaço ajuda a descobrir antes de o mercado descobrir por você. E para ver o KNCR11 ao lado de um fundo de papel atrelado à inflação, a comparação está em MXRF11 ou KNCR11.
Perguntas frequentes
KNCR11 é fundo de quê?
De crédito imobiliário. 83,0% do patrimônio está em CRIs atrelados ao CDI, dívidas de donos de escritórios, shoppings e galpões com o imóvel em garantia. O resto fica em LCI e caixa (relatório gerencial de agosto/2026).
KNCR11 dividendos mensais: qual a data de pagamento?
Data-com no último dia útil do mês e pagamento cerca de 10 dias úteis depois. Em 2026, os pagamentos saíram em 14/01, 12/02, 12/03, 14/04, 14/05, 12/06, 13/07, 13/08 e 14/09. O de setembro cai em 14/10/2026.
KNCR11: quanto rendem 100 cotas?
R$ 113 no rendimento de setembro/2026 (R$ 1,13 por cota). Nos 12 meses, foram R$ 1.392. As 100 cotas custavam R$ 10.559 no fechamento de 07/10/2026.
KNCR11 subscrição: o que é?
É a venda de cotas novas, a 13ª emissão. Quem já é cotista tem preferência para comprar a R$ 104,68 por cota, já com a taxa, até 16/10/2026 na corretora. Com a cota na bolsa a R$ 105,59, o preço da emissão está R$ 0,91 abaixo do mercado.
Fontes:
- Fundos.NET (B3): KNCR11, informe mensal de agosto/2026, relatório gerencial de agosto/2026, avisos aos cotistas de out/2025 a set/2026, fato relevante e anúncio de início da 13ª emissão (28/09/2026), formulário de subscrição e anúncio de encerramento da 12ª emissão
- B3: cotações históricas (COTAHIST de 07/10/2026)
- Investidor10: histórico de rendimentos do KNCR11 (conferência, 07/10/2026)
- Banco Central, SGS 12 (CDI diário) e SGS 432 (meta Selic)
- Lei 11.033/2004, art. 3º (isenção de rendimentos de FII)
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