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A Petrobras vai pagar R$ 15,3 bilhões aos acionistas pelo 3º trimestre de 2026, o que dá R$ 1,19 por ação da PETR4 e da PETR3. É 12% menos que os R$ 17,4 bilhões do 2º trimestre e fica abaixo da menor das quatro projeções que o mercado fazia na véspera, de R$ 1,33. O conselho aprovou o valor nesta terça-feira (10), junto com o balanço.
O corte vem de duas contas que andaram em direções opostas. O lucro líquido de julho a setembro foi de R$ 39,75 bilhões, 24,2% menor que no 2º trimestre, com o Brent 7,2% mais barato. E a Petrobras investiu US$ 6,4 bilhões no período, 21,2% a mais que de abril a junho, enquanto o caixa das operações ficou praticamente parado. Como a política da empresa manda distribuir 45% do fluxo de caixa livre, mais investimento com o mesmo caixa deixa menos para dividir.
O lucro da Petrobras cresceu no ano, mas encolheu no trimestre
Na comparação com o 3º trimestre de 2025, o resultado foi bom: lucro 21,5% maior, segundo a Seu Dinheiro, com o barril 40,4% mais caro que um ano antes. O problema está na régua de três meses. O consenso da Bloomberg esperava lucro de R$ 40,7 bilhões, e veio quase R$ 1 bilhão a menos.
Pesaram as despesas ligadas à venda da TAG, a antiga transportadora de gás, as contingências judiciais e um ganho cambial menor com o real mais forte. Cerca de 140 mil barris por dia de exportação ainda estavam em trânsito em 30 de setembro e só entram na conta do 4º trimestre. Sem esses eventos que a empresa chama de exclusivos, o lucro teria sido de R$ 47,9 bilhões, informou a Bloomberg Línea.
Lucro, caixa e investimento da Petrobras no 3º tri de 2026
| Indicador | 3º tri 2026 | Contra o 3º tri 2025 | Contra o 2º tri 2026 |
|---|---|---|---|
| Lucro líquido | R$ 39,75 bi | +21,5% | −24,2% |
| Ebitda ajustado | R$ 85,8 bi | +34,3% | −8,5% |
| Receita líquida | R$ 169,4 bi | +32,4% | estável |
| Caixa das operações | R$ 61,8 bi | +15,2% | estável |
| Investimento | US$ 6,4 bi | — | +21,2% |
| Proventos aprovados | R$ 15,3 bi | — | −12% (R$ 17,4 bi) |
A dívida líquida caiu 4,2%, para R$ 57,85 bilhões, e a alavancagem ficou em 1 vez o Ebitda. A empresa também subiu a estimativa de produção de 2026 de 3,1 milhões para 3,3 a 3,4 milhões de barris de óleo equivalente por dia, e a de investimento no ano, de US$ 19,4 bilhões para US$ 24 bilhões a US$ 25,5 bilhões. Investimento maior no ano inteiro é a mesma pressão que já apertou o provento deste trimestre.
Quanto 100 ações da PETR4 recebem e como isso se compara ao CDI
Com a PETR4 fechando a R$ 44,95 nesta terça (B3), 100 ações custavam R$ 4.495. Elas recebem R$ 118,73 brutos, ante R$ 135 no trimestre anterior. É 2,6% do preço da ação em um pagamento só.
Parece muito, mas é menos que três meses de CDI. Com o CDI a 13,65% ao ano em 9 de novembro de 2026 (Banco Central), os mesmos R$ 4.495 rendem perto de R$ 146 brutos num trimestre. A diferença é que a ação ainda pode subir ou cair: a PETR4 perdeu 23% desde o 2º turno, como o site mostrou nesta terça. Para comparar com a renda fixa no seu caso, a calculadora de renda fixa faz a conta com o seu valor e prazo.
O imposto também muda a conta. A Petrobras ainda não disse se o pagamento será dividendo ou juros sobre capital próprio. Se vier todo como JCP, com 17,5% de IR na fonte, os R$ 1,19 viram cerca de R$ 0,98 por ação. Como dividendo, a retenção de 10% só vale para quem recebe mais de R$ 50 mil da mesma empresa no mês, segundo o Valor Investe.
Datas do provento da Petrobras: 21 de dezembro e duas parcelas em 2027
A forma do pagamento (dividendo ou JCP) sai até 10 de dezembro. Tem direito quem tiver PETR3 ou PETR4 no fim do pregão de 21 de dezembro; a partir do dia 22 a ação passa a ser negociada sem o provento. O dinheiro cai em duas parcelas iguais de R$ 0,59 por ação, em 22 de fevereiro e 22 de março de 2027, corrigidas pela Selic de 31 de dezembro até a data do depósito. Na véspera do balanço, o site havia listado as projeções das casas para este provento.
Por que o dividendo caiu se o lucro subiu 21,5%?
Porque a Petrobras não paga pelo lucro, e sim por 45% do fluxo de caixa livre, que é o caixa das operações menos o investimento. No trimestre, o caixa ficou estável e o investimento subiu 21,2%, então a sobra diminuiu. A alta de 21,5% compara com um ano antes; contra o 2º trimestre, o lucro caiu 24,2%.
O barril em trânsito pode engordar o provento do 4º trimestre?
Os 140 mil barris por dia que não foram reconhecidos em setembro entram na receita de outubro a dezembro, o que ajuda o caixa do próximo trimestre. Mas a empresa também elevou o investimento previsto para 2026, e é a soma das duas coisas que define quanto sobra para o acionista.
