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O Grupo Casas Bahia (BHIA3), em recuperação judicial, adiou de 11 de novembro para 10 de dezembro a divulgação do balanço do 3º trimestre de 2026, segundo comunicado enviado à CVM nesta sexta-feira (6). São 29 dias a mais sem números novos de uma empresa cujo último balanço, o do 2º trimestre, trouxe prejuízo de R$ 10,1 bilhões. Nesse meio-tempo, a ação caiu à metade: fechou a sexta a R$ 0,71, contra R$ 1,44 em 23 de outubro.
Por que a Casas Bahia empurrou o balanço para dezembro
A varejista diz que precisa de mais tempo para elaborar, consolidar e revisar as informações contábeis com seus assessores, por causa dos “processos operacionais” da recuperação judicial. O objetivo, segundo o comunicado, é garantir a precisão das demonstrações e cumprir as exigências regulatórias. A data de 11 de novembro estava no calendário anual de eventos da própria empresa.
O pano de fundo pesa. A Casas Bahia pediu recuperação em 16 de agosto com R$ 17,3 bilhões em dívidas, R$ 16,4 bilhões delas sem garantia. Em 21 de outubro, a Justiça de São Paulo aceitou o processamento do pedido, mas deu 30 dias para a empresa entregar documentos que faltavam, entre eles uma relação de credores atualizada, sob risco de revogação. Contamos esse caso em Casas Bahia tem recuperação judicial aprovada.
Quanto a BHIA3 perdeu desde a decisão da Justiça
A ação já vinha oscilando perto de R$ 1,40 quando a Justiça aceitou o pedido. No primeiro pregão depois do 2º turno, em 26 de outubro, abriu a R$ 0,83, 42% abaixo do fechamento anterior. Tocou R$ 0,64 em 29 de outubro e desde então anda entre R$ 0,67 e R$ 0,71. A tabela mostra quanto valem hoje R$ 1.000 colocados em cada data, pelo fechamento oficial da B3, até sexta-feira (6).
| Comprou no fechamento de | Preço | R$ 1.000 valem hoje |
|---|---|---|
| 20/10 (véspera da decisão) | R$ 1,43 | R$ 497 |
| 21/10 (dia da decisão) | R$ 1,38 | R$ 514 |
| 23/10 (último pregão antes do 2º turno) | R$ 1,44 | R$ 493 |
| 29/10 (menor fechamento do período) | R$ 0,64 | R$ 1.109 |
O volume também secou. Em 23 de outubro, 23,8 milhões de ações trocaram de mão em 6.470 negócios. Na sexta, foram 7,9 milhões em 1.670 negócios: quem quer sair encontra menos gente do outro lado.
O que o atraso deixa no escuro para BHIA3 e HSLG11
Para o acionista, o balanço do 3º trimestre era a primeira foto da empresa já dentro da recuperação: quanto caixa sobrou, quanto as vendas caíram depois do pedido e como ficou a dívida. Sem esses números, o preço de R$ 0,71 é negociado só com o que se sabia em agosto. E o acionista é o último da fila: no plano de recuperação, os credores votam e a lei permite converter dívida em ações, o que divide a empresa em mais pedaços.
O efeito já chegou ao fundo imobiliário HSI Logística (HSLG11), que tem a Casas Bahia como locatária de 30,7% da receita de aluguel. Depois de atrasos que levaram o fundo a pedir o despejo de dois centros logísticos, a gestora cortou a projeção de rendimentos de R$ 0,74 a R$ 0,76 para R$ 0,60 a R$ 0,65 por cota a partir da distribuição de outubro, segundo fato relevante de 29 de outubro. Em setembro, o fundo pagou R$ 0,75 por cota tendo gerado só R$ 0,54; os R$ 0,21 de diferença saíram da reserva.
Na prática, quem tem 100 cotas do HSLG11, R$ 7.348 pelo fechamento de sexta (R$ 73,48), recebia R$ 75 por mês e passa a esperar de R$ 60 a R$ 65. A cota caiu 13% desde 21 de outubro, quando fechou a R$ 84,51, sem contar o rendimento pago no período. A varejista quitou os aluguéis atrasados com multa, R$ 2,93 milhões em 14 de outubro e R$ 1,57 milhão em 28 de outubro, mas as ações de despejo continuam.
As datas até o balanço de 10 de dezembro
O prazo de 30 dias dado pela Justiça em 21 de outubro para a entrega dos documentos vence em novembro. A Lei de Recuperação Judicial dá 60 dias, contados da publicação da decisão que aceitou o pedido, para a empresa apresentar o plano aos credores, o que leva a conversa sobre conversão de dívida para perto de dezembro. O balanço do 3º trimestre sai em 10 de dezembro, uma quinta-feira.
O balanço atrasado muda o rendimento do HSLG11 de novembro?
Não diretamente. O que mexe no rendimento do fundo é o aluguel pago em dia pela Casas Bahia, e a nova faixa de R$ 0,60 a R$ 0,65 já considera a incerteza sobre os próximos pagamentos. O balanço pode mostrar quanto caixa a varejista tem para seguir pagando.
Por que a BHIA3 subiu de R$ 0,64 para R$ 0,71 sem notícia boa?
Ação abaixo de R$ 1 anda em degraus de um centavo, e cada centavo é mais de 1% do preço. Os 11% de alta desde 29 de outubro vieram com volume menor que o da queda, o que indica menos gente negociando, não uma mudança no que se sabe sobre a empresa.
Dados: B3, cotações históricas · Times Brasil · Money Times/Estadão Conteúdo
