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Atualizado em 7 de novembro de 2026.
Na segunda-feira, 30 de novembro de 2026, quem tem dinheiro em fundo de renda fixa vai ver a quantidade de cotas diminuir sem ter pedido resgate. É o come-cotas: o administrador do fundo recolhe o imposto de renda sobre o ganho dos últimos seis meses e paga a Receita vendendo uma parte das cotas do próprio cotista. Esse dinheiro sai antes da hora e para de render, e é daí que vem a perda. Com o CDI a 13,65% ao ano, taxa de novembro de 2026, R$ 10.000 num fundo DI viram R$ 29.824 em 10 anos, já descontado o imposto. Num CDB que rende o mesmo CDI, sem come-cotas, chegam a R$ 32.057, um ganho 10% maior.
A diferença não está na alíquota. Nos dois casos o imposto total, depois de dois anos, é de 15% do lucro. O que muda é o momento de pagar: no CDB, a parte da Receita fica aplicada e rendendo juros sobre juros até o resgate; no fundo, ela sai duas vezes por ano.
Resposta curta: come-cotas é a cobrança antecipada de imposto de renda nos fundos de investimento, feita no último dia útil de maio e de novembro. A alíquota é de 15% do ganho nos fundos de longo prazo e de 20% nos de curto prazo. O imposto é pago com a venda automática de cotas. Fundos de ações, ETFs de ações e fundos imobiliários não têm come-cotas.
Quanto o come-cotas tirou de quem tinha R$ 10.000 num fundo DI em maio de 2026?
A conta usa o CDI diário publicado pelo Banco Central entre os dois últimos come-cotas, 28 de novembro de 2025 e 29 de maio de 2026. Nesse semestre, o CDI acumulou 6,95%. Um fundo DI que entregasse 100% do CDI, sem taxa de administração, teria levado R$ 10.000 a R$ 10.694,96.
Em 29 de maio, o administrador calculou o imposto sobre os R$ 694,96 de ganho. No fundo de longo prazo, 15% deram R$ 104,24. No de curto prazo, 20% deram R$ 138,99. O cotista não recebeu boleto nem aviso de débito: o saldo dele simplesmente passou a ter menos cotas, cada uma valendo o mesmo que antes.
O semestre de agora está mais barato, porque a Selic caiu. De 29 de maio a 6 de novembro, o CDI rendeu 5,87%, ou R$ 586,86 nos mesmos R$ 10.000. Se o CDI seguir em 13,65% ao ano até o dia 30, o ganho do semestre chega a cerca de R$ 668, e o come-cotas de novembro fica perto de R$ 100 no fundo de longo prazo.
Come-cotas tem alíquota de 15% ou 20%?
Depende do prazo médio dos títulos que o fundo tem na carteira. O artigo 17 da Lei 14.754, de 2023, manda reter o imposto no último dia útil de maio e de novembro, ou antes, se o cotista resgatar. Fundo de longo prazo, com carteira de prazo médio acima de 365 dias, paga 15% no come-cotas. Fundo de curto prazo paga 20%.
O come-cotas é só um adiantamento. No resgate, o administrador olha há quanto tempo o dinheiro estava aplicado e cobra a diferença até a alíquota da tabela regressiva:
| Tempo aplicado | IR total no fundo de longo prazo | IR total no fundo de curto prazo |
|---|---|---|
| Até 180 dias | 22,5% | 22,5% |
| De 181 a 360 dias | 20% | 20% |
| De 361 a 720 dias | 17,5% | 20% |
| Acima de 720 dias | 15% | 20% |
| Antecipado no come-cotas | 15% | 20% |
Quem resgata um fundo de longo prazo com quatro meses de aplicação paga 22,5% no total: os 15% que já saíram no come-cotas mais 7,5 pontos no resgate. Quem fica mais de dois anos não paga nada a mais no resgate, porque os 15% já foram cobrados. A tabela do CDB, do Tesouro Direto e das debêntures é a mesma do fundo de longo prazo, mas o imposto só sai no vencimento ou na venda. A tabela completa por tipo de aplicação está no guia de IR sobre investimentos.
Em 2025, a Medida Provisória 1.303 tentou trocar essas alíquotas por uma única de 17,5%. A MP perdeu a validade em outubro de 2025 sem ser aprovada pelo Congresso, e a página da lei no Planalto marca o trecho como “vigência encerrada”. A regra de 2023 segue valendo.
Quanto o come-cotas custa em 2, 5 e 10 anos frente ao CDB?
A perda é pequena no começo e cresce com o tempo, porque o dinheiro que sai a cada semestre deixa de render juros sobre juros. A simulação usa R$ 10.000, CDI constante de 13,65% ao ano (taxa de 5 de novembro de 2026, segundo o BCB), rendimento de 100% do CDI nos três casos, sem taxa de administração e com resgate no fim do prazo:
| Prazo | CDB ou título sem come-cotas | Fundo DI de longo prazo | Fundo DI de curto prazo |
|---|---|---|---|
| 2 anos | R$ 12.479 | R$ 12.443 | R$ 12.288 |
| 5 anos | R$ 17.616 | R$ 17.270 | R$ 16.737 |
| 10 anos | R$ 32.057 | R$ 29.824 | R$ 28.013 |
Em dois anos, o come-cotas custa R$ 36, quase nada. Em 10 anos, custa R$ 2.233 no fundo de longo prazo, ou 10% do ganho que o CDB entregaria. No fundo de curto prazo, a distância vai a R$ 4.044, ou 18% do ganho, porque a cobrança de 20% começa maior e nunca baixa.
Na vida real, o fundo ainda cobra taxa de administração, que costuma pesar mais que o come-cotas. Um fundo DI com 0,5% ao ano de taxa entrega perto de 96% do CDI antes do imposto. Para comparar com um CDB ou com o Tesouro Selic com as taxas de hoje, a calculadora de renda fixa do site faz a conta com o prazo e o percentual do CDI de cada aplicação.
Quais investimentos não têm come-cotas?
O come-cotas vale para fundos abertos e, desde 2024, também para os fundos exclusivos, que antes só pagavam imposto no resgate. Ficam de fora:
- Fundos de ações (FIA) e ETFs de ações, como o BOVA11: pagam 15% só no resgate ou na venda, pelo artigo 24 da Lei 14.754. Saiba mais sobre como funciona um ETF.
- ETFs de renda fixa: têm regra própria, da Lei 13.043, com imposto só na venda.
- Fundos imobiliários (FIIs): o rendimento mensal é isento para a pessoa física que cumpre as condições da lei, e o ganho na venda da cota paga 20%, recolhido pelo próprio investidor no DARF.
- Previdência privada (PGBL e VGBL): o imposto só sai no resgate ou na renda.
- Aplicação direta em CDB, LCI, LCA, Tesouro Direto e debêntures, que não são fundos.
Quem resgata um fundo no prejuízo também não perde o imposto à toa. Pelo parágrafo 6º do artigo 17, a perda apurada no resgate pode ser abatida dos ganhos seguintes no mesmo fundo ou em outro fundo do mesmo administrador, desde que os dois tenham o mesmo regime de tributação.
Se eu resgatar o fundo antes do dia 30, escapo do come-cotas?
Não. O resgate cobra o imposto do mesmo jeito, e com a alíquota da tabela regressiva, que pode ser maior que os 15% do come-cotas. A única diferença é que o imposto sai junto com o dinheiro, em vez de sair em cotas. Trocar de fundo também não ajuda: a saída de um conta como resgate.
Aplicar direto num CDB rende mais que um fundo DI?
Pela conta do imposto, a aplicação direta leva vantagem em prazos longos, porque não tem come-cotas nem taxa de administração. O fundo pode compensar quando oferece liquidez diária com valor mínimo baixo ou quando o CDB disponível paga menos de 100% do CDI. Antes de escolher, ajuda saber quanto a oscilação de curto prazo incomoda; o quiz Perfil de Cagaço mede isso em sete perguntas. Quem quer ver o rendimento de um valor menor mês a mês pode olhar quanto rendem R$ 10 mil em cada aplicação.
